2025年金融风险管理师外汇风险对冲有效性评估专题试卷及解析.pdf

2025年金融风险管理师外汇风险对冲有效性评估专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师外汇风险对冲有效性评估专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师外汇风险对冲有效性评估专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、企业在评估外汇风险对冲有效性时，最常用的核心指标是什么？

A、交易成本

B、对冲比率

C、基差风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。对冲比率是衡量对冲有效性的核心指标，反映被对冲风险

敞口与对冲工具价值变动的关系。A选项交易成本是实施对冲的考虑因素但非有效性

指标；C选项基差风险是影响对冲效果的风险因素；D选项流动性风险是市场风险的一

种。知识点：对冲有效性评估的核心指标。易错点：容易将影响对冲效果的因素（如基

差风险）与评估指标混淆。

2、下列哪种对冲工具最适合管理长期外汇风险敞口？

A、外汇期货

B、外汇期权

C、货币互换

D、远期外汇合约

【答案】C

【解析】正确答案是C。货币互换具有期限长、灵活性高的特点，最适合管理长期

外汇风险。A选项外汇期货期限较短；B选项外汇期权成本较高；D选项远期合约虽然

可定制但通常期限不超过1年。知识点：不同对冲工具的适用场景。易错点：容易忽视

货币互换在长期风险管理中的独特优势。

3、在评估对冲有效性时，“回归分析法”主要衡量什么？

A、对冲成本效益

B、对冲工具与风险敞口的相关性

C、市场波动性

D、流动性状况

【答案】B

【解析】正确答案是B。回归分析法通过计算R²值来衡量对冲工具与风险敞口价

格变动的相关性，是评估对冲有效性的重要方法。A选项成本效益需要单独分析；C选

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项市场波动性是风险因素；D选项流动性状况是市场特征。知识点：对冲有效性评估方

法。易错点：容易混淆不同评估方法的衡量对象。

4、企业实施外汇风险对冲后，出现”过度对冲”的主要原因是？

A、对冲工具选择不当

B、对冲比率设定过高

C、市场流动性不足

D、对冲成本过高

【答案】B

【解析】正确答案是B。过度对冲通常是由于设定的对冲比率高于实际风险敞口导

致的。A选项工具不当可能导致对冲无效而非过度；C选项流动性不足影响执行；D选

项成本过高影响决策。知识点：对冲比率管理。易错点：容易将过度对冲与对冲无效混

淆。

5、下列哪项因素会降低外汇期权对冲的有效性？

A、期权期限与风险敞口匹配

B、隐含波动率过高

C、期权类型选择适当

D、执行价格设置合理

【答案】B

【解析】正确答案是B。隐含波动率过高会显著增加期权成本，降低对冲的成本效

益。A、C、D选项都是提高对冲有效性的因素。知识点：期权对冲的影响因素。易错

点：容易忽视波动率对期权成本的影响。

6、在评估对冲有效性时，“风险价值(VaR)减少法”的局限性是什么？

A、计算复杂

B、忽略尾部风险

C、数据要求高

D、时效性差

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR方法的主要局限是不能充分反映极端情况下的尾部风

险。A、C、D选项虽然也是问题但非主要局限。知识点：VaR方法的优缺点。易错点：

容易混淆VaR的不同局限性。

7、企业外汇风险对冲策略中，“动态对冲”的主要特点是？

A、固定对冲比率

B、定期调整对冲头寸

C、使用单一工具

D、忽略市场变化

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【答案】B

【解析】正确答案是B。动态对冲的核心特点是根据市场变化定期调整对冲头寸。A

选项是静态对冲特点；C选项可能使用多种工具；D选项与动态对冲相反。知识点：动

态对冲策略。易错点：容易混淆动态与