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2025年金融风险管理师加密货币市场收益率曲线的探索性研究专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师加密货币市场收益率曲线的探索性

研究专题试卷及解析

2025年金融风险管理师加密货币市场收益率曲线的探索性研究专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在加密货币市场中，收益率曲线主要用于反映什么关系？

A、不同加密货币之间的价格波动关系

B、同一加密货币在不同期限的收益率关系

C、加密货币与股票市场的相关性

D、挖矿难度与区块奖励的关系

【答案】B

【解析】正确答案是B。收益率曲线的核心功能是展示同一资产在不同期限的收益

率关系，在加密货币市场中同样适用。A选项描述的是不同资产间的相关性，C选项涉

及跨市场关系，D选项与区块链技术参数相关，均不符合收益率曲线的定义。知识点：

收益率曲线基本概念。易错点：容易将收益率曲线与资产价格波动或跨市场相关性混

淆。

2、比特币期货收益率曲线出现倒挂通常预示着什么？

A、市场对未来价格极度乐观

B、短期流动性过剩

C、市场预期未来价格下跌

D、挖矿成本急剧上升

【答案】C

【解析】正确答案是C。收益率曲线倒挂（短期收益率高于长期）通常反映市场对

未来价格下跌的预期，这是传统金融市场和加密货币市场的共性特征。A选项对应收益

率曲线陡峭上扬的情况，B选项与流动性关系不大，D选项属于基本面因素。知识点：

收益率曲线形态解读。易错点：容易忽视倒挂形态的预警意义。

3、以太坊收益率曲线的构建主要基于哪种金融工具？

A、现货交易数据

B、期货合约价格

C、期权隐含波动率

D、质押收益率

【答案】B

【解析】正确答案是B。加密货币收益率曲线主要通过期货合约价格来构建，这与

传统国债收益率曲线的构建逻辑一致。A选项只能反映当前价格，C选项涉及波动率而

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非收益率，D选项属于另类收益指标。知识点：收益率曲线数据来源。易错点：容易混

淆现货数据与期货数据在曲线构建中的作用。

4、DeFi协议的收益率曲线与传统债券收益率曲线的主要区别在于？

A、期限结构不同

B、风险溢价更高

C、计息方式不同

D、受监管程度不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。DeFi协议由于智能合约风险、流动性风险等因素，其收益

率曲线通常包含更高的风险溢价。A、C、D选项虽然也是区别点，但不是最核心的差

异。知识点：DeFi收益率特征。易错点：容易忽视风险溢价这一关键区别。

5、稳定币收益率曲线的异常波动通常与什么因素直接相关？

A、比特币价格波动

B、锚定资产储备变化

C、区块链网络拥堵

D、宏观经济政策调整

【答案】B

【解析】正确答案是B。稳定币收益率直接受其锚定资产储备充足性的影响，这是

稳定币特有的风险因素。A、C、D选项虽然可能间接影响，但不是直接原因。知识点：

稳定币风险机制。易错点：容易将外部因素与核心机制混淆。

6、在加密货币收益率曲线分析中，“期限溢价”主要反映什么？

A、流动性风险补偿

B、信用风险补偿

C、操作风险补偿

D、监管风险补偿

【答案】A

【解析】正确答案是A。期限溢价本质上是投资者因持有长期资产而承担流动性风

险所要求的补偿，这在加密货币市场尤为明显。B、C、D选项属于其他类型的风险溢

价。知识点：期限溢价理论。易错点：容易将不同类型的风险溢价混淆。

7、跨链桥接协议的收益率曲线通常呈现什么特征？

A、高度平坦

B、极度陡峭

C、不规则波动

D、稳定上扬

【答案】C

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【解析】正确答案是C。跨链桥接协议受技术风险、流动性碎片化等因素影响，其收

益率曲线往往呈现不规