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2025年金融风险管理师利率平价理论中的外汇远期市场专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率平价理论中的外汇远期市场专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师利率平价理论中的外汇远期市场专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据利率平价理论，当一国利率高于另一国时，其货币在远期市场通常表现为？

A、升水

B、贴水

C、平价

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率平价理论表明，高利率货币在远期市场会贴水，以抵

消利率优势。A选项升水是低利率货币的表现；C选项平价仅在利率相等时成立；D选

项错误，因为理论提供了明确方向。知识点：利率平价理论的核心机制。易错点：混淆

利率与远期汇率的关系。

2、外汇远期合约的主要功能是？

A、投机获利

B、规避汇率风险

C、增加流动性

D、降低交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期合约的核心功能是对冲汇率波动风险。A选项是衍生

品的次要用途；C、D选项属于期货或交易所产品的优势。知识点：外汇远期市场的经

济功能。易错点：将远期与期货的功能混淆。

3、抛补利率平价（CIP）成立的前提条件是？

A、市场完全有效

B、无交易成本

C、资本自由流动

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。CIP理论假设市场无摩擦，包括信息对称、无交易成本和

资本自由流动。A、B、C选项均为必要条件，缺一不可。知识点：利率平价理论的假设

条件。易错点：忽略理论前提的严格性。

4、当远期汇率高于即期汇率时，称为？

A、贴水

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B、升水

C、平价

D、折价

【答案】B

【解析】正确答案是B。升水指远期汇率高于即期汇率，反映市场对该货币的升值

预期。A选项贴水是相反情况；C、D选项术语不标准。知识点：外汇市场基本术语。易

错点：混淆升水与贴水的定义。

5、利率平价理论主要解释的是？

A、汇率波动原因

B、利率与汇率的关系

C、通胀与汇率的关系

D、贸易收支对汇率的影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。该理论核心是利率差异如何通过远期市场影响汇率。A、C、

D选项属于其他汇率理论范畴。知识点：利率平价理论的研究对象。易错点：与其他汇

率理论混淆。

6、外汇远期合约的盈亏取决于？

A、合约到期时的即期汇率

B、合约签订时的远期汇率

C、利率变化

D、市场波动率

【答案】A

【解析】正确答案是A。远期合约的结算基于到期日即期汇率与约定远期汇率的差

额。B选项是固定值；C、D选项间接影响但非直接决定因素。知识点：远期合约的结

算机制。易错点：忽略即期汇率的决定性作用。

7、无抛补利率平价（UIP）与抛补利率平价（CIP）的主要区别是？

A、是否涉及远期合约

B、是否考虑风险溢价

C、是否假设市场有效

D、是否涉及利率差异

【答案】B

【解析】正确答案是B。UIP不包含风险对冲，隐含风险溢价假设；CIP通过远期

合约消除风险。A选项是手段差异，非本质区别；C、D选项两者均满足。知识点：两

类利率平价模型的差异。易错点：将手段差异视为本质区别。

8、当市场预期本币贬值时，远期汇率可能？

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A、低于即期汇率

B、高于即期汇率

C、保持不变

D、无法预测

【答案】A

【解析】正确答案是A。贬值预期导致远期贴水（远期汇率低于即期）。B选项是升

值预期表现；C选项不符合市场逻辑；D选项错误，理论提供明确方向。知识点：市场

预期与远期汇率的关系。易错点：混淆预期与实际汇率变