机会还是伪机会——投资实务中会碰到一些情形分析.pdfVIP

的流程和企业的实际进度。

经验四：关于产品何时能够上市的判研。药品也

好，医疗器械也好，报批都会有一套规范的流程，药监局

的网站上通常也有规范流程，及各流程办事所需要的时

间。企业产品报批通常需要的时间要比理论上走完流程需

要的时间要长，再结合业内人士的经验，可以帮助我们正

确评估在研产品，在最顺利的情况下，上市需要的最短时

间。这不涉及专业判断，只需逻辑判断。

三、全球性的疑难杂症的新药解决方案和全新的本

土新药项目

碰到声称能治愈癌症或者艾滋病这些世界级的疑难

上，甚至定价，市场营销上有特殊之处能帮助该产品在未杂症的新药研发企业，我们只需要简单浏览一下主要的研

来市场脱颖而出。发人员的履历，如果没有国际性大公司在同～治疗领域的

若SFDA网站上完全没有同类产品，则可以了解一下药品研发经历的，可以直接不用再看下去；如果有，建议

美国，欧洲有没有同类产品。如果全球都没有同类产品，交由医药行业小组同事处理。

建议没有行业背景的同事把案子交由生物医药小组的同事经验五：在我国生物技术和新药研发和全球前沿水

处理。准有较大差距的情况下，这些世界性疑难杂症的解决方案

在我国的某个初创型小公司解决的可能性非常之低；即便

二、自学成材的发明家团队背景使得这个项目值得～看，生物医药小组的同事，

在处理这些案子的时候，也可能耗费极大精力却难以有结

我们曾碰到另一家投资机构拿过来的案子，是地方论。全球顶级的制药公司在收购有前途的新药案子的时

政府介绍给他们的医疗器械公司，产品还处在研发阶段，候，通常在签署保密协议之后，会在自己的实验室重复验

产品的研发人通常就是企业老板，一个自学成材的民间发证一些数据，这通常不是我们这样的综合性投资机构可以

明家。过往履历中，除了现在的项目公司没有任何医疗器单独做到的。

械业的经验。产品当然没有器械证，公司也常常没有医疗

器械经营许可证。但是，会让那家机构的投资经理纠结的四、以前研发出不少仿制药的本土学院派药品项目

是，该企业的几个产品声称在一些医院有多少病患进行过

试用，效果据说还不错的。这些公司的创业团队背景看起来比较专业，某某药

这其实是不必要的纠结，因为企业没有拿到国家药学院或药品研究机构毕业，以前曾经转让过研发的药品几

监局的临床批文，临床试验方案更没有进行过审批。这些个。甚至曾有某知名企业靠他的产品在市场上发家的情

进行所谓“临床试验”的医院，也没有国家批准对这类产形。现在，创业团队拟自己生产，销售自己研发出来的产

品进行试验的资格。品了。这些产品