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2025年金融风险管理师风险价值作为点估计值而忽略损失分布全貌的局限性专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师风险价值作为点估计值而忽略损失

分布全貌的局限性专题试卷及解析

2025年金融风险管理师风险价值作为点估计值而忽略损失分布全貌的局限性专题

试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、风险价值（VaR）作为点估计值的主要局限性是什么？

A、能够全面反映极端损失情况

B、忽略了损失分布的尾部信息

C、适用于所有类型的金融工具

D、计算方法简单且无模型风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR作为点估计值，仅提供在特定置信水平下的最大可能

损失，但无法描述损失分布的尾部特征，即极端损失情况。A选项错误，因为VaR恰

恰不能全面反映极端损失；C选项错误，VaR对某些非线性金融工具（如期权）适用性

较差；D选项错误，VaR计算涉及多种模型假设，存在模型风险。知识点：VaR的基本

特性与局限性。易错点：误认为VaR能覆盖所有风险情况。

2、以下哪项是VaR无法捕捉的风险特征？

A、正常市场波动

B、损失分布的偏度

C、历史数据的相关性

D、置信水平的选择

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR作为点估计值，无法反映损失分布的偏度（即非对称

性），而偏度是描述损失分布形状的重要特征。A、C、D选项都是VaR计算中考虑的

因素。知识点：VaR与损失分布特征的关系。易错点：混淆VaR输入参数与输出结果

的局限性。

3、VaR在金融危机期间表现不佳的主要原因是？

A、计算过于复杂

B、依赖历史数据且忽略尾部风险

C、置信水平设置过高

D、未考虑市场流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。金融危机期间，市场波动加剧，历史数据无法充分反映极

端情况，且VaR忽略尾部风险，导致低估实际损失。A选项错误，计算复杂度不是主

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要原因；C选项错误，置信水平设置过高反而会忽略更多风险；D选项虽然重要，但不

是VaR表现不佳的核心原因。知识点：VaR在极端市场环境下的局限性。易错点：忽

视历史数据的局限性。

4、以下哪项指标可以弥补VaR忽略尾部风险的不足？

A、夏普比率

B、条件风险价值（CVaR）

C、贝塔系数

D、波动率

【答案】B

【解析】正确答案是B。CVaR（又称期望短缺）衡量超过VaR的极端损失的平均

值，能够弥补VaR忽略尾部风险的不足。A、C、D选项都是其他风险或收益指标，与

尾部风险无关。知识点：VaR与CVaR的区别与联系。易错点：混淆不同风险指标的

适用场景。

5、VaR作为点估计值，其结果对以下哪项因素最敏感？

A、市场流动性

B、持有期长度

C、交易成本

D、投资者风险偏好

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR计算中，持有期长度直接影响波动性和风险敞口，是

VaR结果最敏感的因素。A、C、D选项虽然重要，但不是VaR计算的核心输入变量。

知识点：VaR的输入参数敏感性分析。易错点：忽视持有期对VaR的影响。

6、以下哪项是VaR无法反映的风险类型？

A、市场风险

B、信用风险

C、操作风险

D、模型风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。VaR本身是一种模型，其计算结果无法反映模型自身的风

险（如假设错误、参数估计偏差等）。A、B、C选项可以通过特定模型的VaR计算来反

映。知识点：VaR的模型风险。易错点：混淆VaR可衡量的风险与VaR自身的局限性。

7、VaR作为点估计值，其结果对以下哪项假设依赖性最强？

A、市场有效性

B、损失分布的正态性

C、投资者理性

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D、无交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR计算通常假设损失分布服从正态分布，这一假设对结

果影响最大。A、C、D选项虽然也是常见