【华创-2025研报】莱伯泰科（688056）：Q3扣非净利同比+23%，新产品放量有望注入增长动能：莱伯泰科（688056）：2025年三季报点评.pdfVIP

公司研究

证券研究报告仪器仪表Ⅲ2025年11月21日

莱伯泰科（688056）2025年三季报点评推荐（下调）

Q3扣非净利同比+23%，新产品放量有望注目标价：40.1元

入增长动能当前价：35.48元

事项：华创证券研究所

❖公司公告2025年三季报：2025年前三季度公司实现营业收入2.85亿元，同证券分析师：吴一凡

比降低8.43%；实现归母净利润0.33亿元，同比降低7.26%，实现扣非净利润

0.28亿元，同比降低3.65%。其中单Q3实现营业收入0.93亿元，同比降低邮箱：wuyifan@

4.22%，归母净利润0.11亿元，同比增长1.76%，实现扣非净利润0.09亿元，执业编号：S0360516090002

同比增长23.47%。证券分析师：霍鹏浩

评论：

邮箱：huopenghao@

❖Q3业绩有所改善，扣非净利增长显著。单Q3公司营业收入同比下降4.22%，执业编号：S0360524030001

但归母净利润实现同比增长1.76%，扣非净利实现同比增长23.47%，业绩改证券分析师：吴晨玥

善趋势更为明显。公司利润端的改善主要系公司产品结构持续优化，2025年

前三季度公司毛利率为45.80%，同比提升0.94pts。邮箱：wuchenyue@

执业编号：S0360523070001

❖核心产品获权威认可，新产品有序推出。2025年上半年，公司核心产品LabMS

5000ICP-MS/MS入选北京市首台（套）重大技术装备目录，技术实力获得权证券分析师：梁婉怡

威认可。此外，公司产品矩阵不断丰富，全新一代的全谱直读型ICP-OES和邮箱：liangwanyi@

针对新型污染物检测的PY1000热裂解仪已于2025年9月在BCEIA2025展执业编号：S0360523080001

会发布，为后续增长注入新动能。

证券分析师：卢浩敏

❖海外业务拓展顺利，支撑业绩企稳。在全球化市场拓展方面，公司取得了积极

的成效。2025年上半年，公司境外收入达到3885万元，同比增长14.76%，占邮箱：luhaomin@

总收入的比重从去年同期的15.81%提升至20.24%，在公司收入端整体承压的执业编号：S0360524090001

背景下实现逆势增长。公司通过积极布局海外销售团队、参加境外大型展会等证券分析师：李清影

方式，持续提升品牌在国际市场的知名度和影响力，海外业务有望