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2025年特许金融分析师全球供应链金融中的外汇风险管理专题试卷及解析

2025年特许金融分析师全球供应链金融中的外汇风险管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在全球供应链金融中，企业面临的主要外汇风险类型是？

A、信用风险

B、流动性风险

C、交易风险

D、操作风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。交易风险是指企业在未来以外币计价的交易中，由于汇率波动导致的本币价值不确定性，这是供应链金融中最直接的外汇风险。A、B、D选项虽然也是供应链金融中的风险类型，但并非外汇风险的主要表现形式。知识点：外汇风险分类。易错点：容易将交易风险与经济风险混淆，后者关注汇率变动对企业长期价值的间接影响。

2、以下哪种工具最适合用于对冲供应链中的短期外汇风险？

A、货币互换

B、远期合约

C、外汇期权

D、期货合约

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期合约可以锁定未来特定日期的汇率，适合对冲短期（如36个月）的应收账款或应付账款风险。A选项货币互换更适合长期风险对冲；C选项外汇期权成本较高；D选项期货合约标准化程度高，灵活性不足。知识点：外汇衍生工具特性。易错点：容易忽略远期合约的灵活性优势。

3、在供应链金融中，自然对冲是指？

A、通过金融工具完全消除汇率风险

B、利用同一货币的收支匹配降低风险

C、将所有外汇风险转移给第三方

D、通过多元化投资分散风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。自然对冲是指通过在同一货币体系内匹配收入和支出，减少净风险敞口。A选项属于完全对冲；C选项是风险转移；D选项是投资组合策略。知识点：风险对冲策略。易错点：容易将自然对冲与金融对混混淆。

4、以下哪种情况会加剧供应链企业的外汇风险？

A、采用本币结算

B、延长付款周期

C、缩短收款周期

D、使用多币种账户

【答案】B

【解析】正确答案是B。延长付款周期会增加汇率波动期间，导致风险敞口扩大。A选项本币结算可消除外汇风险；C选项缩短收款周期降低风险；D选项多币种账户有助于管理风险。知识点：风险敞口管理。易错点：容易忽视时间因素对风险的影响。

5、在跨境供应链中，轧差结算的主要优势是？

A、完全消除汇率风险

B、减少交易次数和成本

C、提高资金使用效率

D、简化会计处理

【答案】B

【解析】正确答案是B。轧差结算通过合并多笔交易减少实际结算金额，从而降低交易成本。A选项不正确，轧差不能消除风险；C、D选项虽有一定道理，但不是主要优势。知识点：结算方式优化。易错点：容易将轧差与风险对冲混为一谈。

6、以下哪种指标最适合衡量企业的外汇风险敞口？

A、VaR值

B、净外汇风险敞口

C、波动率

D、相关性系数

【答案】B

【解析】正确答案是B。净外汇风险敞口直接反映企业面临的外汇风险规模。A选项VaR是风险度量工具；C、D选项是市场参数。知识点：风险度量指标。易错点：容易混淆风险敞口与风险度量指标。

7、在供应链金融中，货币篮子策略的主要目的是？

A、追求高收益

B、分散单一货币风险

C、简化结算流程

D、满足监管要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币篮子通过多种货币组合分散单一货币波动风险。A选项不是主要目的；C、D选项与策略本质无关。知识点：多元化策略。易错点：容易将货币篮子与投资组合混淆。

8、以下哪种情况适合使用外汇期权进行风险管理？

A、汇率趋势明确

B、风险敞口不确定

C、对冲成本敏感

D、需要完全锁定汇率

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权提供权利而非义务，适合风险敞口不确定的情况。A选项更适合远期合约；C选项期权成本较高；D选项需要完全锁定时应选择远期。知识点：期权应用场景。易错点：容易忽略期权的灵活性优势。

9、在供应链金融中，提前或延迟支付策略主要影响？

A、交易金额

B、风险敞口时间

C、结算货币

D、对手方信用

【答案】B

【解析】正确答案是B。通过调整支付时间改变风险敞口持续时间。A、C、D选项不受直接影响。知识点：时间管理策略。易错点：容易忽视时间因素对风险的影响。

10、以下哪种外汇风险对冲方法成本最低？

A、远期合约

B、外汇期权

C、自然对冲

D、货币互换

【答案】C

【解析】正确答案是C。自然对冲无需支付额外费用，成本最低。A、B、D选项都涉及交易成本。知识点：对冲成本比较。易错点：容易忽略自然对冲的成本优势。

第二部分：多项选择题（共10题，每题2分）

1、供应链金融中外汇风险的主要来源包括？

A、跨境采购支付

B、国际销售收款

C、外币融资

D、汇率波动

E、对手方违约

【答案】A、B、C、D

【解析】正确答案是A、B、C、D。这些都是外汇风险的直接来源，E选项属于信用风险。知识点：风险来源识别。易错点：容易将信用风险与外汇风险混淆。

2、有效的外汇风险管理策略应包括？

A、风险识别

B、风险度