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2025年特许金融分析师期货市场基本概念与结构专题试卷及解析

2025年特许金融分析师期货市场基本概念与结构专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列哪项属于期货合约的基本特征？

A、合约条款由买卖双方协商确定

B、交易在交易所集中进行

C、合约到期必须实物交割

D、交易对手方风险较高

【答案】B

【解析】正确答案是B。期货合约是在交易所集中交易的标准化合约，这是其与远期合约的主要区别。A错误，期货合约条款是标准化的；C错误，期货合约可通过平仓了结，不必实物交割；D错误，期货交易有清算所作为中央对手方，降低了对手方风险。知识点：期货合约特征。易错点：混淆期货与远期合约的区别。

2、期货市场的保证金制度主要作用是？

A、确保投资者盈利

B、降低交易成本

C、控制违约风险

D、提高市场流动性

【答案】C

【解析】正确答案是C。保证金制度是期货市场风险控制的核心机制，通过要求交易者缴纳履约保证金来防范违约风险。A错误，保证金不保证盈利；B错误，保证金实际增加了交易成本；D错误，流动性由市场深度决定。知识点：期货市场风险控制。易错点：将保证金与交易成本混淆。

3、下列哪种期货合约属于金融期货？

A、原油期货

B、大豆期货

C、股指期货

D、铜期货

【答案】C

【解析】正确答案是C。股指期货是以股票指数为标的的金融期货，其他选项均为商品期货。知识点：期货品种分类。易错点：未能区分商品期货与金融期货的标的物差异。

4、期货交易的逐日盯市制度是指？

A、每日结算盈亏

B、每日调整保证金

C、每日更新合约价格

D、每日统计交易量

【答案】A

【解析】正确答案是A。逐日盯市是指每日收盘后计算交易者的浮动盈亏并结算，这是期货市场特有的风险控制机制。B错误，保证金调整是盯市的结果而非制度本身；C错误，合约价格由市场决定；D错误，交易量统计是市场数据。知识点：期货结算制度。易错点：混淆盯市与保证金调整的关系。

5、下列哪项不是期货交易所的职能？

A、提供交易场所

B、制定交易规则

C、担保交易履约

D、直接参与交易

【答案】D

【解析】正确答案是D。期货交易所是中立的市场组织者，不直接参与交易。A、B、C都是交易所的核心职能。知识点：期货市场结构。易错点：误认为交易所可以自营交易。

6、期货合约的基差是指？

A、现货价格与期货价格的差额

B、不同期货合约的价格差

C、期货价格与理论价格的差异

D、买卖价差

【答案】A

【解析】正确答案是A。基差是现货价格减去期货价格的差额，是套期保值效果的关键指标。B错误，价差是指不同合约间的价格差；C错误，理论价格是模型计算值；D错误，买卖价差是市场流动性指标。知识点：基差概念。易错点：混淆基差与价差的概念。

7、下列哪种情况会导致期货价格上涨？

A、供给增加

B、需求减少

C、通胀预期上升

D、利率上升

【答案】C

【解析】正确答案是C。通胀预期上升会推高商品期货价格，因为期货具有抗通胀属性。A、B都会导致价格下跌；D对期货价格影响不确定。知识点：期货价格影响因素。易错点：忽视通胀预期对期货价格的影响。

8、期货市场的套期保值是指？

A、投机获利

B、风险对冲

C、套利交易

D、高频交易

【答案】B

【解析】正确答案是B。套期保值是通过期货交易对冲现货价格风险的策略。A是投机；C是套利；D是交易方式。知识点：期货交易策略。易错点：混淆套期保值与投机。

9、下列哪项属于期货交易的系统性风险？

A、交易对手违约

B、流动性不足

C、政策变化

D、操作失误

【答案】C

【解析】正确答案是C。政策变化属于影响整个市场的系统性风险。A、B、D都是非系统性风险。知识点：期货市场风险分类。易错点：未能区分系统性与非系统性风险。

10、期货合约的最小变动价位是指？

A、最小交易单位

B、最小价格波动

C、最小保证金

D、最小持仓量

【答案】B

【解析】正确答案是B。最小变动价位是期货合约价格波动的最小单位。A是交易单位；C是保证金要求；D是持仓限制。知识点：期货合约要素。易错点：混淆价格与数量相关要素。

第二部分：多项选择题（共10题，每题2分）

1、期货市场的参与者包括？

A、套期保值者

B、投机者

C、套利者

D、监管机构

E、交易所

【答案】A、B、C

【解析】正确答案是A、B、C。这三类是市场直接参与者。D、E是市场组织者和监管者，不直接参与交易。知识点：期货市场参与者。易错点：将监管机构视为市场参与者。

2、期货合约的基本要素包括？

A、交易单位

B、最小变动价位

C、交割方式

D、交易时间

E、保证金比例

【答案】A、B、C、D

【解析】正确答案是A、B、C、D。这些都是合约标准化要素。E是交易所规定，不属于合约要素。知识点：期货合约要素。易错点：将保证金视为合约要素。

3、期货市场的功能包