第五章债券与估价习题及答案.pdfVIP

第五章债券和估价

一、单项选择题

1、某固定增长，增长率为2%，刚刚的股利为4元。假定目前国库券收益率为5%，风险

价格为10%，而该的贝塔系数为1.2，则该价值为（）。

A.44.44元

B.45.33元

C.26.67元

D.27.2元

2、甲公司刚刚支付的股利为1元/股，预计两年每股股利增长率均为10%，第三年增长率为4%，

从第四年开始每股股利保持上年水平不变，甲的必要率为14%，则目前甲的内在价值

为（）元。

A.11.58

B.10.39

C.11.2

D.8.81

3、某种为固定成长，股利年增长率6%，今年刚分配的股利为8元，无风险收益率为10%，市

场上所有的平均收益率为16%，该β系数为1.3，则该的内在价值为（）元。

A.65.53

B.68.96

C.55.63

D.71.86

4、A目前的市价为20元/股，预计下一期的股利是1元，该股利将以10%的速度持续增长。

则该的资本利得收益率为（）。

A.10%

B.15%

C.20%

D.无法计算

5、某企业准备三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平价，

以下关于该债券的中，不正确的是（）。

A.该债券的实际周期利率（计息期利率）为4%

B.该债券的年实际必要率是8.16%

C.该债券的实际周期利率（计息期利率）为4.08%

D.由于平价，该债券的名义利率与名义必要率相等

6、下列关于债券的中，不正确的是（）。

A.债券的价值是者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值

B.平息债券的支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等

C.典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金

D.纯贴现债券在到期日前可能获得现金支付

7、对于分期付息债券而言，下列不正确的是（）。

A.随着付息频率的加快，折价的债券价值降低

B.随着付息频率的加快，溢价的债券价值升高

C.随着付息频率的加快，平价的债券价值不变

D.随着付息频率的加快，平价的债券价值升高

8、下列有关概念的表述中，正确的是（）。

A.按股东所享有的权利，可分为可赎回和不可赎回

B.的价格由预期股利收益率和当时的市场利率决定，与其他因素无关

C.价格分为开盘价、收盘价、最高价和，投资人在进行估价时为了精确，主要使用

当天的平均价

D.股利是公司对股东的回报，是公司税后利润的一部分

9、兴华公司计划债券，已知面值为1000元，期限3年，债券票面利率为5％，每半年付息一

次，后在二级市场上流通。已知等风险债券市场利率为4.5％。以下正确的是（）。

A.债券溢价，后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值

B.债券折价，后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值

C.债券按面值，后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面

值

D.债券溢价，后债券价值在两个付息日之间呈周期波动

二、多项选择题

1、某公司期限为5年，票面利率为10％，每年付息2次、到期还本的债券，以下关于该债券

的叙述中，不正确的有（）。

A.当必要率等于票面利率时，到期时间的长短对债券价值没有影响

B.当必要率高于票面利率时，到期时间的长短与债券价值反向变化

C.当必要率低于票面利率时，到期时间的长短与债券价值同向变化

D.无论必要率高于、低于还是等于票面利率，到期日债券价值均等于面值

2、下列关于的收益率中，不正确的有（）。

A.的总收益率可以分为股利收益率和股利增长率

B.D/P是资本利得收益率

10

C.g的数值可以根据公司的可持续增长率估计

D.股东预期率就是与该风险相适应的必要率

3、已知甲支付的每股股利为2元，预计每股股利在未来两年内每年固定增长5％，从第三

年开始每年固定增长2％，投资人要求的