【第一上海-2025研报】浪潮数字企业（00596）：配售引入优质长线资本，为纳入港股通奠定更有利基础.pdfVIP

浪潮数字企业（596）更新报告

买入2025年11月17日

配售引入优质长线资本，为纳入港股通奠定更有利基础

陈晓霞

➢配售引入优质长线资本：公司于11月16日发布公告进行闪电配售，本

次配售股份数量为6763.4万股，占当前已发行总股本的5.87%、扩大+852

后总股本的5.54%；配售价格定为每股7.3港元，较11月14日交易日

收盘价折让约6.77%，预计募集资金总额达4.94亿港元，本次配售承xx.chen@.hk

配人数量不少于6名且均为长线投资者，其中核心投资者为知名产业投主要数据

资人CPE源峰资本，其配售额度占比超60%，该机构已于11月4日与

浪潮计算机达成战略合作协议，浪潮数字企业作为浪潮集团旗下国产软行业SaaS

件国产化替代的核心板块，凭借优质业务价值获得其高度认可与看好，股价7.83港元

预计持有期限不少于两年。募集资金将按明确比例规划使用，70%投向

目标价13.9港元

AI（含垂类大模型、智能体及AI原生软件等）、云及工业软件等领域

的研发与业务扩张，30%用于补充一般营运资金，为公司核心业务发展（+77.5%）

提供坚实资金支撑。股票代码596

➢优化股权结构，为纳入港股通奠定更有利基础：短期来看，本次配售引已发行股本11.53亿股

入CPE源峰资本等长线优质投资者，既优化了公司股权结构、提升市场市值90.3亿港元

流动性，也直接扩大了总股本规模，若短期股价保持稳定，总市值将随

52周高/低11.12/3港元

股本扩张实现增长。长期来看，信创政策推进呈现“前松后紧”特征，

明年ERP国产替代需求有望持续释放，叠加公司正积极推进股权激励每股净资产2.49港元

以充分调动员工能动性，将共同推动业务发展与收入增速进一步提升，

为总市值的实质性增长筑牢基础，同时也为公司纳入港股通创造更有利主要股东浪潮集团53.92%

条件。

➢积极筹备迁移注册地，寻找回A上市机会：依托香港上半年修订的境外

公司可便捷迁回香港的政策红利，结合近期粤港澳大湾区香港上市企业

可按政策规定在深圳证券交易所上市的相关安排，公司正积极推进注册

地由开曼群岛迁回香港的筹备工作，同步探索回归A股上市的潜在机

会，此举既能帮助公司降低综合融资成本，又能助力估值修复，为后续

业务持续拓展与长期发展注入更强动力。

➢目标价13.9港元，给予买入评级：结合公司国资背景的天然优势、云

服务借国内信创推进利润释放的潜力，以