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2025年金融风险管理师THETA在期权定价中的作用专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师Theta在期权定价中的作用专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师Theta在期权定价中的作用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、Theta在期权定价中的主要作用是什么？

A、衡量标的资产价格变动对期权价格的影响

B、衡量时间流逝对期权价格的影响

C、衡量波动率变化对期权价格的影响

D、衡量利率变化对期权价格的影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。Theta是衡量时间流逝对期权价格影响的希腊字母，也称

为时间衰减。随着到期日的临近，期权的时间价值会逐渐减少，Theta反映了这种变化

速度。A选项描述的是Delta，C选项是Vega，D选项是Rho。知识点：希腊字母的定

义与作用。易错点：容易混淆不同希腊字母的含义，特别是Delta和Theta。

2、对于平价期权，其Theta值通常表现出什么特征？

A、接近于零

B、绝对值最大

C、绝对值最小

D、始终为正

【答案】B

【解析】正确答案是B。平价期权的Theta绝对值通常最大，因为这类期权的时间

价值最高，时间衰减速度最快。深度价内或价外期权的Theta值较小。知识点：Theta

与期权实值程度的关系。易错点：误认为价外期权的Theta更大，实际上平价期权的时

间衰减最剧烈。

3、当其他条件相同时，看涨期权的Theta值与看跌期权的Theta值相比如何？

A、看涨期权的Theta绝对值更大

B、看跌期权的Theta绝对值更大

C、两者相等

D、无法比较

【答案】B

【解析】正确答案是B。在相同条件下，看跌期权的Theta绝对值通常大于看涨期

权，这是因为看跌期权的时间价值衰减速度更快。知识点：看涨与看跌期权Theta的差

异。易错点：容易忽略看跌期权特有的时间价值特性。

4、Theta值对期权卖方意味着什么？

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A、时间流逝对其有利

B、时间流逝对其不利

C、没有影响

D、影响方向不确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。期权卖方通过收取权利金，希望时间流逝导致期权价值下

降，从而获利。正的Theta（对卖方而言）意味着时间流逝对其有利。知识点：Theta

与期权交易策略的关系。易错点：混淆买方和卖方的立场，买方是负Theta。

5、当期权接近到期日时，其Theta值会如何变化？

A、逐渐减小

B、逐渐增大

C、保持不变

D、波动不定

【答案】B

【解析】正确答案是B。随着到期日临近，期权的Theta绝对值会逐渐增大，特别是

在最后几周，时间衰减会加速。知识点：Theta的时间衰减特征。易错点：误认为Theta

是线性变化的，实际上是非线性加速衰减。

6、以下哪种因素对Theta值的影响最小？

A、剩余到期时间

B、标的资产价格

C、波动率

D、无风险利率

【答案】D

【解析】正确答案是D。无风险利率对Theta的影响相对较小，而剩余时间、标的

价格和波动率是影响Theta的主要因素。知识点：影响Theta的因素。易错点：高估

利率对短期期权的影响。

7、对于深度价外期权，其Theta值通常接近于什么？

A、零

B、正数

C、负数

D、无法确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。深度价外期权的Theta值接近于零，因为这类期权的时间

价值很低，时间衰减速度很慢。知识点：深度价外期权的Theta特征。易错点：误认为

所有期权的Theta都显著为负。

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