2025年特许金融分析师区块链技术在互换清算中的应用专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师区块链技术在互换清算中的应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师区块链技术在互换清算中的应用专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师区块链技术在互换清算中的应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在传统的互换交易清算中，中央对手方（CCP）的核心功能是？

A、直接连接终端投资者以降低交易成本

B、充当所有买方和卖方的对手方，以管理信用风险

C、为交易提供匿名性，防止信息泄露

D、设计并发行新的金融衍生品

【答案】B

【解析】正确答案是B。中央对手方（CCP）的核心机制是“合约更替”（novation），

即介入原始交易双方之间，成为所有人的买方和所有人的卖方。这集中了原本分散的双

边信用风险，通过保证金、违约基金等手段进行专业化管理。A选项错误，CCP主要

连接的是清算会员，而非终端投资者。C选项错误，虽然CCP在一定程度上可以提供

交易前匿名匹配，但其核心功能是风险管理而非信息保密。D选项错误，金融衍生品的

设计发行通常由投资银行或交易所完成，而非CCP。知识点：中央对手方（CCP）的

核心功能。易错点：容易将CCP的功能与交易所或经纪商的功能混淆，忽略了其风险

管理者的核心定位。

2、将区块链技术应用于互换清算，旨在解决传统模式下的哪一核心痛点？

A、交易执行速度过慢

B、交易对手方信用风险敞口管理复杂

C、金融产品种类过于单一

D、监管机构无法获取交易数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。传统互换清算面临的主要挑战之一是复杂且动态的双边信

用风险敞口管理。区块链的分布式账本、智能合约和共识机制，可以实现交易和保证金

的实时、透明记录与自动化计算，从而显著简化信用风险敞口的监控与管理流程。A选

项错误，虽然传统清算存在T+N的延迟，但速度并非最核心的痛点，且区块链本身也

可能因共识机制带来延迟。C选项错误，产品种类与清算技术无直接因果关系。D选项

错误，传统模式下监管机构可通过CCP和交易报告库（TR）获取数据，区块链反而能

提供更实时、不可篡改的数据，但“无法获取”不是其要解决的痛点。知识点：区块链在

金融清算中的价值主张。易错点：容易将区块链的优势泛化，而未能紧扣其在“信用风

险管理”这一特定场景下的应用价值。

3、在基于区块链的互换清算网络中，智能合约的主要作用是？

2025年特许金融分析师区块链技术在互换清算中的应用专题试卷及解析2

A、预测未来互换合约的市场价格

B、自动执行清算流程，如保证金计算和支付指令

C、为网络参与者提供信用评级

D、充当去中心化的交易所，撮合交易

【答案】B

【解析】正确答案是B。智能合约是部署在区块链上的、自动执行的代码。在互换清

算场景中，它可以将清算规则（如保证金计算公式、违约处理流程）编码化，一旦触发

预设条件（如市场价格变动超过阈值），合约将自动执行相应操作，如发出追加保证金

通知或完成资金划拨，从而提高效率和准确性。A选项错误，智能合约执行既定规则，

不具备预测功能。C选项错误，信用评级通常由专门的评级机构或基于历史数据分析的

模型完成，智能合约本身不产生评级。D选项错误，智能合约可以用于交易执行，但其

核心是“执行”而非“撮合”，撮合功能通常由订单簿或AMM（自动做市商）等机制实现。

知识点：智能合约在金融自动化中的应用。易错点：将智能合约的功能与人工智能（预

测）或特定平台功能（撮合、评级）相混淆。

4、对于互换清算而言，区块链的“不可篡改性”特性带来的最直接好处是？

A、降低网络维护的能源消耗

B、确保交易和清算记录的最终性与可审计性

C、允许用户匿名参与所有交易

D、实现跨境资金的瞬时结算

【答案】B

【解析】正确答案是B。不可篡改性意味着一旦交易数据被写入区块并链接到链上，

就极难被修改或删除。这为所有清算记录提供了一个单一、可信的“黄金副本”，各方（包

括监管机构）都可以信赖其最终性，并轻松进行审计，从而减少了因记录不一致引发的