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2025年金融风险管理师商业票据与银行承兑汇票对比专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师商业票据与银行承兑汇票对比专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师商业票据与银行承兑汇票对比专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列关于商业票据（CP）和银行承兑汇票（BA）的发行主体，描述正确的是？

A、商业票据由银行发行，银行承兑汇票由企业发行

B、商业票据由企业发行，银行承兑汇票由银行承兑但由企业出票

C、两者均由银行发行

D、两者均由企业发行

【答案】B

【解析】正确答案是B。商业票据（CommercialPaper）通常是由大型、信誉良好的

企业或金融机构发行的无担保短期债务工具。银行承兑汇票（Banker’sAcceptance）是

由企业（出票人）开出，委托银行在未来某一日期支付确定金额给收款人的汇票，经银

行承兑后，银行承担了到期付款的责任。因此，BA的发行主体（出票人）是企业，但关

键特征是银行的承兑。A选项混淆了发行主体；C和D选项过于绝对，忽略了BA中

银行和企业共同参与的特殊性。知识点：票据的发行与承兑机制。易错点：容易将BA

的“承兑人”（银行）误认为是“发行人”。

2、从信用风险的角度看，对于投资者而言，通常认为哪一种票据的安全性更高？

A、商业票据，因为其发行主体通常是信用评级最高的企业

B、银行承兑汇票，因为其有银行的信用作为担保

C、两者安全性相同，因为都是短期融资工具

D、无法比较，取决于具体发行和承兑银行

【答案】B

【解析】正确答案是B。银行承兑汇票的核心特征是银行承兑，这意味着银行的信

用为票据的到期兑付提供了担保。对于投资者而言，银行的信用等级通常高于一般企

业，因此BA的信用风险通常低于CP。虽然CP的发行企业信用评级也很高，但银行

信用的加入进一步增强了BA的安全性。A选项忽略了银行信用的增级作用；C选项错

误地认为两者风险相同；D选项虽然有一定道理（极端情况下银行风险可能高于企业），

但在普遍认知和金融实践中，银行信用是更强的保障。知识点：信用风险与信用增级。

易错点：可能过分关注CP发行人的高评级而忽视了银行承兑的信用增级效果。

3、商业票据和银行承兑汇票在二级市场的流动性方面，通常表现为？

A、商业票据的流动性普遍高于银行承兑汇票

B、银行承兑汇票的流动性普遍高于商业票据

C、两者流动性没有显著差异

2025年金融风险管理师商业票据与银行承兑汇票对比专题试卷及解析2

D、流动性完全取决于票面金额大小

【答案】A

【解析】正确答案是A。商业票据市场是一个规模巨大、高度发达的批发市场，尤

其是美国市场上的CP，其标准化程度高，参与者众多，因此流动性非常好。银行承兑

汇票市场虽然也存在，但其规模和活跃度通常不及CP市场，且BA的条款可能更具个

性化，导致其流动性相对较低。B选项与市场普遍情况相反；C选项忽略了两者市场结

构和发展程度的差异；D选项票面金额是影响因素之一，但不是决定性因素，市场深度

和标准化程度更关键。知识点：金融市场流动性。易错点：容易想当然地认为有银行担

保的BA流动性更好，但实际上市场规模和标准化是更重要的流动性决定因素。

4、关于商业票据和银行承兑汇票的融资成本，以下说法最准确的是？

A、商业票据的利率总是低于银行承兑汇票

B、银行承兑汇票的利率总是低于商业票据

C、对于信用等级极高的发行人，商业票据的利率可能更低

D、两者的利率由监管机构统一规定

【答案】C

【解析】正确答案是C。融资成本主要取决于信用风险。对于信用等级极高（如AAA

级）的大型企业，其发行的商业票据（CP）利率可能非常低，甚至低于同期银行承兑汇

票（BA）的利率。因为BA的利率反映了出票企业的信用风险和银行的承兑费率。但

对于信用等级稍低的企业，通过银行承兑可以显著降低其融资成本，此时BA的利率可

能低于该企业直接发行CP的利率。A和B选项的“总是”过于绝对；D选项错误，利

率是市场化的。知识点：融资成