2025年特许金融分析师风险预算管理中的风险贡献度分析专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师风险预算管理中的风险贡献度分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师风险预算管理中的风险贡献度分析

专题试卷及解析

2025年特许金融分析师风险预算管理中的风险贡献度分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在风险预算管理中，风险贡献度分析的主要目的是什么？

A、计算投资组合的总风险

B、评估单个资产对投资组合整体风险的边际影响

C、确定投资组合的预期收益率

D、衡量市场波动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险贡献度分析的核心是评估单个资产或因子对投资组合

整体风险的边际贡献，而非单纯计算总风险或收益率。知识点：风险贡献度分析是风险

预算管理的核心工具，用于识别风险来源。易错点：考生可能混淆风险贡献度与风险度

量的区别。

2、下列哪种风险贡献度分析方法最适用于非线性投资组合？

A、增量风险贡献

B、边际风险贡献

C、成分风险贡献

D、历史模拟法

【答案】C

【解析】正确答案是C。成分风险贡献能够处理非线性关系，适用于衍生品等复杂

工具。知识点：成分风险贡献通过分解方差计算各资产贡献。易错点：边际风险贡献假

设线性关系，不适用于非线性组合。

3、在风险预算中，如果某资产的风险贡献度超过其资本配置比例，这通常意味着

什么？

A、该资产风险过高

B、该资产风险过低

C、该资产收益过高

D、该资产收益过低

【答案】A

【解析】正确答案是A。风险贡献度超过资本配置比例表明该资产承担了过多风险。

知识点：风险预算需平衡风险贡献与资本配置。易错点：考生可能忽略风险与收益的非

对称性。

4、风险贡献度分析中，“风险分散效应”主要指什么？

2025年特许金融分析师风险预算管理中的风险贡献度分析专题试卷及解析2

A、降低单个资产风险

B、通过相关性降低组合风险

C、提高组合收益

D、减少交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险分散效应源于资产间相关性，降低组合整体风险。知

识点：相关性是风险分散的关键。易错点：分散效应不保证收益提升。

5、下列哪项是风险贡献度分析的局限性？

A、无法识别系统性风险

B、依赖历史数据

C、忽略流动性风险

D、不适用于债券组合

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险贡献度分析通常基于历史数据，可能无法反映未来变

化。知识点：历史数据局限性是常见问题。易错点：考生可能误选其他选项，但B是最

核心的局限。

6、在风险预算中，“风险调整后资本配置”的核心依据是什么？

A、资产收益率

B、风险贡献度

C、资产流动性

D、市场情绪

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险调整后资本配置需根据风险贡献度分配资本。知识点：

风险预算强调风险导向的资本分配。易错点：考生可能混淆收益与风险的关系。

7、风险贡献度分析中，“边际风险贡献”与”增量风险贡献”的主要区别是什么？

A、计算方法不同

B、适用范围不同

C、时间维度不同

D、数据来源不同

【答案】A

【解析】正确答案是A。边际风险贡献通过微分计算，增量风险贡献通过重新计算

组合风险。知识点：两者计算逻辑不同。易错点：考生可能混淆两者定义。

8、在风险预算管理中，“风险贡献度”通常以什么形式表示？

A、百分比

B、绝对值

2025年特许金融分析师风险预算管理中的风险贡献度分析专题试卷及解析3

C、比率

D、指数

【答案】A

【解析】正确答案是A。风险贡献度通常以百分比表示，反映各资产风险占比。知

识点：百分比形式便于比较。易错点：考生可能忽略标准化的重要性。

9、下列哪种情况会导致风险贡献度分析结果失真？

A、资产相关性稳定

B、市场波动性低

C、极端