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2025年特许金融分析师资产支持证券的利差分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师资产支持证券的利差分析专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师资产支持证券的利差分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在分析资产支持证券（ABS）的利差时，以下哪项因素最直接影响其信用利差？

A、基础资产的多样性

B、发行人的市场声誉

C、利率互换曲线的形状

D、证券的优先级结构

【答案】D

【解析】正确答案是D。证券的优先级结构直接决定了其信用风险水平，优先级越

高，信用风险越低，利差越小。A选项基础资产多样性影响整体风险，但不是最直接因

素；B选项发行人声誉对利差有影响，但ABS更依赖资产质量；C选项利率互换曲线

影响利率风险而非信用利差。知识点：ABS信用风险传导机制。易错点：混淆信用利差

与利率风险的驱动因素。

2、以下哪种利差最能反映ABS在二级市场的真实流动性溢价？

A、名义利差

B、Z利差

C、OAS（期权调整利差