新消费行业系列报告：Z世代消费者调研-.pptxVIP

本文基于两项年轻消费者调研活动，提出我们对年轻消费者的消费观察：

•核心观察1：奶茶高需求，10-20元奶茶开店空间有支撑

•核心观察2：朋克养生——清吧兴起，对低度酒或有带动作用

•核心观察3：“体育生”明显增多，花费方差大，关注骑行、运动装备等重投入领域

•核心观察4：95后谷子渗透更广泛，但95前客户更加“优质”

•核心观察5：玄学渗透，心理学机制应用

•核心观察6：宠物更偏向于悦己需求，而非陪伴型需求

•核心观察7：抖音、小红书兴趣电商影响加强

风险提示：调研对象消费心理变化风险，样本代表性风险，样本偏差值风险，调研内容仅作为信息参考，不代表分析师具体投资意见。

相对表现

1个月

3个月

12个月

食品饮料

1.39

1.63

-4.42

沪深300

1.20

8.16

14.87

行业评级

超配

前次评级

超配

评级变动

维持

近一年行业走势

食品饮料沪深300

摘要

2024-112025-032025-07

18%

14%

10%

6%

2%

-2%

-6%

-10%

2

50.0%

40.0%

30.0%

20.0%

10.0%

0.0%

91-95年a96-00年a01-05年

2、645人问卷调研

问卷分为三个小组：91-95年、95-00年、00-05年，正文中涉及问题会三个年龄段的对比。基础消费信息如下：

图：月均个人消费支出（不含房租/房贷）

1500元以下1500-2000元2001-2500元2501-3000元3001-4000元4000元以上

消费者调研活动——两个年轻消费者访谈项目汇总

1、focusgroup（一对一深度访谈）

00-05年大学生流水线访谈8小时，12人次98-02年职场新人访谈8小时，12人次

受访者消费水平

国内月均消费在1500-3000元之间，国外月均消费较高，部

受访者消费情况

月均消费在1000-10000元不等，不同收入人群消费差异较

受访者来自各行各业

例如房地产、互联网、医疗卫生、公务员、教育、文娱等。

受访者来自不同城市

包括一二三线城市的学生及国外留学生等。

大。分在万元以上。

图：消费结构（各项总和为100%）

资料来源：草根调研，西部证券研发中心

3

所在行业

平均收入

年龄

年龄

01Z世代基本消费行为特征

02基于重要品类的核心观察

03风险提示

1）消费预算整体偏高（2500-3000元/月），出国留学群体消费水平更高。整体生活状态富足，对金钱意识较薄弱。很多人对自己是否月光没有概念；

2）70后父母整体对子女金钱支持较大；

3）VS父母消费观念：部分受访对象缺乏财务规划意识，停留在理论存钱阶段，但实际无紧迫感

1）月光或略存钱，消费相较大学生状态略谨慎，但大部分消费习惯延续，如喝奶茶、吃保健品、去清吧消费等

2）三四线城市状态更奶茶好，生活在父母所在城市没有住房压力。支出结构中个人非必须性消费明显相较于90后提升，比如游戏氪金支出、娱乐网购支出。

3）储蓄意识：女性普遍会留20%作为应急储蓄。

整体

91-95

底层动因：物质富足，但压力也不小

有固定的储蓄计划（如每月定存、基金定投等）

没有固定计划，但会留20%左右收入作为应急储蓄 基本上月光，很少有结余

对储蓄没什么概念，随心消费

40.0%

35.0%

30.0%

25.0%

20.0%

15.0%

10.0%

5.0%

0.0%

60.00%

40.00%

20.00%

0.00%

消费状态——物质相对富足，消费意愿强

毕业后

大学生

图：消费结构（各项总和为100%）

9.8%11.0%4.6%6.1%

7.9%7.7%

2.7%2.2%

资料来源：草根调研，西部证券研发中心

图：储蓄习惯

10.8%

6.7%

安徽

上海

6.3%

3.7%

5

•年轻消费者消费降级趋势并不明显。45%的调研对象认为未来自己1年会发生消费升级。

•当质优和价廉无法兼得时，优选品质。当“高品质”与“低价格”无法兼得时，47%的调研对象优先选择高品质产品，愿意为此支付更高价格。

图：年轻消费者消费理念总结

60.00%

40.00%

20.00%

0.00%

整体91-9596-0001-05

消费升级（更注重品质、体验，愿意花更多钱）