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国际租赁面试题库及答案

1.请简述国际租赁的核心特征及其与国内租赁的本质区别？

国际租赁的核心特征体现在跨境性、多法域约束及货币多样性三方面。跨境性指租赁主体（出租人/承租人）、租赁物（购置/使用）或资金流动涉及两个或以上国家；多法域约束要求同时遵守出租国、承租国及国际公约（如《国际融资租赁公约》）的法律规则；货币多样性表现为租金通常以国际结算货币（如美元、欧元）计价，需处理汇率波动风险。

与国内租赁的本质区别在于：其一，法律适用更复杂，需协调不同国家的《合同法》《物权法》及国际条约；其二，风险维度扩展，增加政治风险（如战争、外汇管制）、主权信用风险；其三，税务处理涉及双重征税（如预提所得税）及税收协定适用（如中日、中美税收协定中的租赁条款）；其四，融资结构更灵活，常结合出口信贷、国际银团贷款等跨境融资工具。

2.国际融资租赁与经营租赁的核心判别标准是什么？实务中如何避免分类错误？

核心判别标准依据IFRS16及CAS21（中国会计准则），关键看租赁是否实质转移了与租赁物所有权相关的几乎全部风险和报酬。具体指标包括：租赁期占租赁物使用寿命的75%以上（或剩余寿命的主要部分）；租赁期满后承租人有低价购买选择权（行权价远低于公允价值）；租金现值占租赁物公允价值的90%以上；租赁物为承租人定制化资产（无其他潜在用户）。

实务中避免分类错误需注意三点：一是穿透合同条款，关注“隐性权利”（如承租人可无限续期的租赁）；二是结合行业惯例（如航空租赁中租赁期通常覆盖飞机80%以上使用寿命）；三是聘请第三方评估机构对租赁物公允价值、剩余寿命进行独立测算，避免主观判断偏差。

3.国际杠杆租赁的交易结构通常包含哪些参与方？各参与方的风险与收益如何分配？

国际杠杆租赁（LeveragedLease）典型结构涉及四方主体：

（1）出租人（主出租人）：出资20%-40%作为权益资金，享有租赁物所有权及税收优惠（如折旧抵税），承担权益级风险（若承租人违约，优先损失自有资金）；

（2）贷款人（通常为国际银行或出口信贷机构）：提供60%-80%的贷款，以租赁物抵押权、租金收益权作为担保，收益为固定利息，风险限于抵押物价值；

（3）承租人：按约支付租金，享有租赁物使用权，承担运营风险（如设备损耗）；

（4）设备供应商：负责交付租赁物，可能提供回购担保（当承租人违约时按约定价格回购）。

收益分配上，出租人通过税收优惠和超额租金（扣除贷款本息后剩余部分）获取高回报；贷款人通过固定利息覆盖资金成本；承租人以表外融资（若符合经营租赁条件）降低资产负债率。

4.国际租赁项目尽调中，对新兴市场承租人的重点关注维度有哪些？请举例说明。

对新兴市场（如东南亚、非洲）承租人的尽调需聚焦五维风险：

（1）主权风险：核查承租人所在国与中国的外交关系（如是否列入联合国制裁名单）、外汇管制政策（如印度限制非贸易项下美元汇出）、主权信用评级（如穆迪对尼日利亚的B2级高风险）；

（2）行业风险：评估目标行业在当地的政策支持度（如越南对新能源设备租赁的补贴）、市场饱和度（如印尼工程机械租赁的竞争格局）；

（3）财务风险：重点分析现金流稳定性（如非洲电力项目承租人的电费回收周期）、或有负债（如巴西企业常见的劳工诉讼赔偿）；

（4）法律风险：确认租赁物登记制度（如墨西哥需在联邦公共登记处登记航空器）、担保有效性（如南非禁止以未来收入作为质押标的）；

（5）文化习惯：关注当地商业信用文化（如中东地区更依赖“关系”而非合同约束）、节假日对租金支付的影响（如印尼开斋节可能延迟付款）。

例如，某中资租赁公司拟向埃及物流企业出租港口起重机，尽调时需特别核实埃及央行的外汇储备（是否足够支持租金购汇）、苏伊士运河航运政策变化对物流企业营收的影响，以及当地《动产担保法》是否允许跨境出租人直接处置违约设备。

5.国际租赁中，如何设计租金定价模型以覆盖汇率、利率及政治风险？

租金定价需构建“基础价格+风险溢价”模型，具体步骤：

（1）确定无风险利率基准：通常以租赁物所在国的国债收益率（如美国10年期国债）或LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）为基础；

（2）计算资金成本：出租人融资成本（如通过欧洲美元债券融资的利率）+跨境融资附加成本（如SWIFT转账手续费、外汇交易点差）；

（3）风险溢价测算：

汇率风险：根据租赁期内主要货币（如美元/欧元）的波动率（可参考历史100日年化波动率），加入20-50BP的溢价；

利率风险：若采用浮动利率，需通过利率互换（IRS）锁定成本，将互换费用计入租金；若为固定利率，按租赁期内利率曲线（如USDSOFR曲线）计算久期风险溢价；

政治风险：参考MIGA