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2025年考研金融学专业投资学冲刺试卷（含答案）

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（每题2分，共20分。下列每小题备选答案中，只有一个是符合题意的，请将代表正确选项的字母填在题后的括号内。)

1.在投资学中，衡量风险的主要指标是（）。

A.投资收益的最大值

B.投资收益的标准差

C.投资收益的均值

D.投资回收期

2.根据资本资产定价模型（CAPM），个别资产的预期收益率由哪项决定？（）

A.资产的无风险收益率

B.市场的风险溢价

C.资产的贝塔系数

D.资产的流动性

3.下列哪种投资策略旨在通过同时买入被低估的资产和卖出被高估的资产来获取无风险收益？（）

A.均值回归策略

B.趋势跟踪策略

C.套利策略

D.指数化策略

4.有效市场假说（EMH）认为，在有效的市场中，证券价格（）。

A.总是高估其内在价值

B.总是低估其内在价值

C.偶尔反映所有可获得的信息

D.及时充分地反映了所有可获得的信息

5.马科维茨投资组合理论的核心思想是（）。

A.风险越低，收益越高

B.只有风险极高的投资才有高收益

C.投资者可以通过组合不同资产来降低非系统性风险

D.投资者只能获得与风险相匹配的预期收益

6.以下哪种金融工具属于衍生品？（）

A.股票

B.债券

C.期货合约

D.大额可转让存单

7.期权买方的最大损失额通常等于（）。

A.期权的溢价

B.期权的标的资产价格

C.期权的内在价值

D.期权的杠杆倍数

8.在投资分析中，基本分析主要关注的是（）。

A.证券的宏观经济环境和行业趋势

B.证券的技术图表和交易量

C.证券的期权定价模型

D.证券的短期市场波动

9.下列哪个概念描述了在风险既定时，追求最高收益，或在收益既定时，追求最低风险的投资者偏好的投资组合？（）

A.无差异曲线

B.有效前沿

C.风险厌恶系数

D.资本市场线

10.行为金融学挑战了传统金融理论的哪些假设？（）

A.理性人假设和风险中性假设

B.市场效率假设和套利定价假设

C.投资组合理论和资本资产定价模型

D.无风险利率恒定假设和单期投资假设

二、多项选择题（每题3分，共15分。下列每小题备选答案中，有两个或两个以上是符合题意的，请将代表正确选项的字母填在题后的括号内。多选、少选或错选均不得分。)

1.以下哪些属于投资组合的系统性风险？（）

A.宏观经济波动风险

B.行业政策风险

C.单个公司管理不善风险

D.利率变动风险

E.货币汇率风险

2.根据套利定价理论（APT），影响资产预期收益率的因素可能包括（）。

A.通货膨胀溢价

B.市场投资组合的预期收益率

C.公司规模效应

D.公司财务杠杆效应

E.利率期限结构效应

3.投资者进行证券投资分析时，可能使用的技术分析指标包括（）。

A.移动平均线

B.相对强弱指数（RSI）

C.布林带

D.均值方差分析

E.K线图

4.下列关于期权的表述，正确的有（）。

A.期权赋予买方在未来某个特定日期或之前，以特定价格买入或卖出标的资产的权利，而非义务

B.期权卖方有义务在买方行权时，以约定价格买入或卖出标的资产

C.期权价格由其内在价值和时间价值两部分组成

D.看涨期权是指买方预期标的资产价格将上涨的期权

E.期权是一种零和博弈

5.有效市场假说有哪些主要的类型？（）

A.弱式有效市场

B.半强式有效市场

C.强式有效市场

D.半弱式有效市场

E.无效市场

三、简答题（每题5分，共20分。请简要回答下列问题。)

1.简述风险厌恶系数的含义及其对投资组合选择的影响。

2.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。

3.简述技术分析与基本分析的主要区别。

4.简述行为金融学对传统金融学的主要挑战。

四、计算题（每题8分，共16分。请列出计算步骤，得出结果。)

1.某投资组合由两种资产构成，A资产预期收益率为10%，标准差为