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2025年金融风险管理师对冲中的交叉风险分析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师对冲中的交叉风险分析专题试卷及

解析

2025年金融风险管理师对冲中的交叉风险分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在对冲交叉风险时，以下哪种工具最适合用于同时管理利率风险和汇率风险？

A、利率互换

B、货币互换

C、远期利率协议

D、外汇期货

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换可以同时涉及不同货币的本金和利息交换，因此

能够同时管理利率风险和汇率风险。A选项仅管理利率风险，C选项仅管理利率风险，

D选项仅管理汇率风险。知识点：交叉对冲工具选择。易错点：容易忽略货币互换的双

重功能。

2、以下哪种情况最可能导致对冲策略中的基差风险？

A、对冲工具与被对冲资产完全相关

B、对冲工具的到期日与风险暴露不匹配

C、使用期货进行对冲

D、对冲比例过高

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差风险主要源于对冲工具与被对冲资产之间的差异，到

期日不匹配是常见原因。A选项不会产生基差风险，C选项本身不必然导致基差风险，

D选项属于对冲比例问题。知识点：基差风险成因。易错点：容易将基差风险与对冲比

例混淆。

3、在交叉风险对冲中，以下哪种相关性变化最需要关注？

A、正相关增强

B、负相关减弱

C、零相关

D、完全负相关

【答案】B

【解析】正确答案是B。负相关减弱意味着原本可以对冲的风险敞口增加，会显著

影响对冲效果。A选项增强对冲效果，C选项影响有限，D选项是最理想状态。知识点：

相关性变化影响。易错点：容易忽视相关性动态变化的重要性。

4、以下哪种方法最适合评估交叉风险对冲的有效性？

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A、方差缩减率

B、夏普比率

C、VaR模型

D、回归分析

【答案】A

【解析】正确答案是A。方差缩减率直接衡量对冲组合风险降低程度，是评估对冲

有效性的核心指标。B选项衡量风险调整收益，C选项衡量极端风险，D选项用于相关

性分析。知识点：对冲有效性评估。易错点：容易混淆不同风险指标的适用场景。

5、在跨市场对冲中，以下哪种风险最容易被忽视？

A、流动性风险

B、操作风险

C、法律风险

D、政治风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。政治风险在跨市场对冲中影响深远但常被低估，其他风险

相对更受关注。知识点：跨市场风险识别。易错点：容易低估宏观因素对对冲的影响。

6、以下哪种对冲策略最适合管理非线性交叉风险？

A、静态对冲

B、动态对冲

C、Delta中性对冲

D、基差交易

【答案】B

【解析】正确答案是B。动态对冲能够根据市场变化调整头寸，适合管理非线性风

险。A选项固定不变，C选项仅针对线性风险，D选项针对基差风险。知识点：非线性

风险对冲。易错点：容易忽视风险特征与策略匹配性。

7、在交叉风险对冲中，以下哪种情况最可能导致对冲失效？

A、市场波动率下降

B、对冲成本上升

C、相关性突然逆转

D、流动性改善

【答案】C

【解析】正确答案是C。相关性突然逆转会彻底改变对冲效果，其他情况影响相对

有限。知识点：对冲失效原因。易错点：容易低估极端市场变化的影响。

8、以下哪种工具最适合对冲商品价格与利率的交叉风险？

A、商品期货

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B、利率互换

C、商品互换

D、跨资产期权

【答案】D

【解析】正确答案是D。跨资产期权可以同时针对多种风险因素设计对冲方案。A、

B、C选项仅针对单一风险。知识点：复合风险对冲工具。易错点