2025年特许金融分析师成熟期行业的投资策略与价值评估专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师成熟期行业的投资策略与价值评估专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师成熟期行业的投资策略与价值评估

专题试卷及解析

2025年特许金融分析师成熟期行业的投资策略与价值评估专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在成熟期行业中，企业最可能采用以下哪种股利政策以吸引投资者？

A、零股利政策

B、稳定的股利支付政策

C、高增长股利政策

D、不规则的股利政策

【答案】B

【解析】正确答案是B。成熟期行业的企业通常现金流稳定且增长有限，因此倾向

于采用稳定的股利支付政策以吸引寻求稳定收益的投资者。A选项零股利政策常见于

成长期企业；C选项高增长股利政策不适用于成熟期行业；D选项不规则的股利政策会

降低投资者信心。知识点：成熟期行业财务特征。易错点：混淆不同生命周期阶段的股

利政策特点。

2、评估成熟期行业企业价值时，以下哪种估值方法最为适用？

A、市销率法

B、市盈率法

C、用户生命周期价值法

D、实物期权法

【答案】B

【解析】正确答案是B。成熟期行业企业盈利稳定，市盈率法能较好反映其价值。A

选项市销率法适用于亏损或初创企业；C选项用户生命周期价值法适用于订阅制企业；

D选项实物期权法适用于高风险、高不确定性项目。知识点：估值方法适用场景。易错

点：忽视行业生命周期阶段对估值方法选择的影响。

3、成熟期行业企业面临的主要风险是？

A、技术颠覆风险

B、市场饱和风险

C、政策监管风险

D、汇率波动风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。成熟期行业市场趋于饱和，增长放缓，主要风险是市场饱

和导致的竞争加剧。A选项技术颠覆风险更常见于新兴行业；C选项政策监管风险虽存

2025年特许金融分析师成熟期行业的投资策略与价值评估专题试卷及解析2

在但非主要风险；D选项汇率波动风险影响进出口企业，非普遍风险。知识点：成熟期

行业风险特征。易错点：混淆不同行业阶段的主要风险类型。

4、在成熟期行业中，企业最可能通过以下哪种方式实现增长？

A、大规模研发投入

B、市场扩张

C、并购整合

D、价格战

【答案】C

【解析】正确答案是C。成熟期行业增长有限，企业常通过并购整合扩大市场份额。

A选项大规模研发投入适用于成长期；B选项市场扩张空间有限；D选项价格战会损害

行业利润。知识点：成熟期行业增长策略。易错点：忽视并购在成熟期行业中的重要性。

5、成熟期行业的典型特征是？

A、高增长率

B、低竞争强度

C、稳定的现金流

D、高技术壁垒

【答案】C

【解析】正确答案是C。成熟期行业增长放缓但现金流稳定。A选项高增长率是成

长期特征；B选项低竞争强度不正确，成熟期竞争激烈；D选项高技术壁垒多见于新兴

行业。知识点：成熟期行业特征。易错点：混淆不同生命周期阶段的特征。

6、评估成熟期行业企业时，以下哪个财务指标最为重要？

A、市净率

B、毛利率

C、资产负债率

D、自由现金流

【答案】D

【解析】正确答案是D。自由现金流能反映企业真实盈利能力和分红潜力，对成熟

期企业尤为重要。A选项市净率适用于资产密集型企业；B选项毛利率受行业竞争影响

大；C选项资产负债率反映财务风险，非核心指标。知识点：成熟期行业财务分析。易

错点：忽视自由现金流在成熟期企业估值中的核心地位。

7、成熟期行业企业最可能采用以下哪种竞争策略？

A、差异化战略

B、成本领先战略

C、集中化战略

D、多元化战略

2025年特许金融分析师成熟期行业的投资策略与价值评估专题试卷及解析3

【答案】B

【解析】正确答案是B。成熟期行业竞争激烈，成本领先战略能有效提升竞争力。A

选项差异化战略在成熟期效果有限；C选项集中化战略适用于细分市场；D选项多元化