【华金-2025研报】传媒：数字音乐发展迅速，平台赋能消费生态.pdfVIP

2025年11月29日行业研究●证券研究报告

传媒行业快报

数字音乐发展迅速，平台赋能消费生态投资评级领先大市维持()

投资要点首选股票评级

事件：QuestMobile数据显示，汽水音乐2025年9月月活跃用户规模已达1.2

亿，凭借低价策略和集团流量优势快速崛起，冲击音乐市场格局。

中国数字音乐市场总规模持续增长，多业态融合趋势加快。据《中国数字音乐一年行业表现

产业报告（2024）》数据，2024年包括在线音乐、在线K歌、音乐短视频等在

内的中国数字音乐市场总规模约为2113.5亿元，相较2023年增长10.8%。其

中，我国在线音乐和音乐短视频（含以音乐作为背景的短视频）市场规模分别达

到293.5亿元和538.5亿元，分别同比增长22.39%和10.1%。在线音乐作为数

字音乐产业的核心驱动力，助力整体生态的创新与多元发展。2024年，数字音

乐突破单一内容形态的局限，嵌入游戏、影视、动漫等数字内容生态，成为连接

用户、内容与场景的核心媒介。

资料来源：聚源

音乐APP市场竞争格局重塑，平台正主导音乐内容的“入口分发”。QuestMobile

数据显示，2025年9月移动音乐APP行业月活跃用户规模TOP5分别是酷狗升幅%1M3M12M

音乐、QQ音乐、网易云音乐、汽水音乐、酷我音乐，月活跃用户分别为21018相对收益6.23-1.148.6

万、18976万、14722万、12039万、11254万，其中汽水音乐月活跃用户同绝对收益2.710.2725.49

比增长率达到90.7%。2025年9月汽水音乐与酷狗音乐、QQ音乐徘徊用户数

分析师倪爽

分别达到2149万、2158万，且同比分别大幅提升63.9%和72.9%，市场竞争SAC执业证书编号：S0910523020003

格局加剧；QQ音乐与网易云音乐互为最大的徘徊用户来源，且同比小幅下降nishuang@

分析师王延森

3%，用户在两平台间双向流动达到暂时动态平衡点。在短视频时代，音乐的发

SAC执业证书编号：S0910525100001

现路径改变，《2022抖音音乐生态报告》数据显示，80%的用户会通过抖音等wangyansen@

短视频平台发现新的音乐。汽水音乐内容和抖音打通，依靠抖音导流、算法推荐相关报告

以及免费使用三大优势高效完成用户积累。传媒：大模型创新加速，AI多领域应用开启新

AI加速渗透全产业链环节，重新定义平台内容价值逻辑。文化与科技融合为数维度-华金证券-传媒-行业快报2025.11.22

字音乐产业发展注入动力，据《中国数字音乐产业报告（2024）》数据，音乐播传媒：AI应用生态加速升级，驱动多领域价值