【浙商-2025研报】电影行业点评报告：《疯狂动物城2》票房有望超预期，叠加春节档定档催化.pdfVIP

证券研究报告

《疯狂动物城2》票房有望超预期，叠加春节档定档催化

——电影行业点评报告

行业评级：看好

2025年12月1日

分析师冯翠婷

邮箱fengcuiting@

证书编号S1230525010001

风险提示：票房持续性表现不及预期、春节档电影定档或表现不及预期、电影投资收益不确定性风险等

《疯狂动物城2》周末超预期，预计总票房持续上修

《疯狂动物城2》周末票房表现超预期，弱档期强排片。截至2025年12月1日凌晨，《疯狂动物城2》上映5日累计票房超19.4亿，预测总票房达42.5亿。其中，根据猫眼专业版数据，我

们对11月29日周六进行单日分析，《疯狂动物城2》上映第四日（首周末第一日）票房达到7.3亿元，与《哪吒之魔童闹海》上映第4日的票房持平，远超《疯狂动物城》第一部；排片方

面，由于弱档期同期竞品较弱，《疯狂动物城2》排片占比高达76.8%，远高于《哪吒之魔童闹海》的38.2%（春节档强档期），也大幅领先于《疯狂动物城》第一部同期的18.9%；上

座率方面，《疯狂动物城2》上座率为38.6%，低于《哪吒之魔童闹海》53.6%，但高于《疯狂动物城》第一部的19.2%；平均票价，《疯狂动物城2》为39.3元，低于《哪吒之魔童闹海》

的51.4元，弱档期未出现明显溢价现象。

《疯狂动物城2》购票用户画像《疯狂动物城2》日票价走势《疯狂动物城2》IP延伸品联名品类及品牌

利好影视发行、院线影投、IP衍生品及

联名合作品牌。主发行方中国电影及华

夏电影（上海电影为华夏电影核心股东，

持股比例11%）。院线影投万达电影、

横店影视、上海电影等。IP衍生品泡泡

玛特（系列盲盒）、名创优品（系列盲

盒）、实丰文化、姚记科技（关联公司

闪魂）等。

《疯狂动物城2》日票房走势《疯狂动物城2》日排片走势《疯狂动物城2》日上座率走势

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资料来源：猫眼专业版，澎湃新闻，浙商证券研究所注：(1)数据截至时间为2025年12月1日，“上映第4日”指11月29日周六；（2）我们选取的可比电影为《疯狂动物城》第一部以及25年春节档《哪吒之魔童闹海》

0225年票房复苏动较集中，相对市场表现可圈可点

影视院线板块表现承压，春节档驱动短期反弹。截至2025年10月27日，申万影视院2020-2025各年内票房体量新片数量（部）

线指数较年初增长上涨14.25%,低于申万传媒和沪深300指数的同期上涨百分比，分

别为27.57%和18.44%。今年电影市场虽有年初爆款《哪吒》打破票房记录，但整体票房体量202020212022202320242025（截至10.27)

供给不足、需求疲软交织，导致行业表现低迷。（1）2025年春节档全国票房为20亿以上233643

95.14亿元，同