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2025年特许金融分析师货币互换本金交换机制专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师货币互换本金交换机制专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师货币互换本金交换机制专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在货币互换交易中，初始本金交换的主要目的是什么？

A、锁定未来汇率波动风险

B、满足双方对不同货币资金的需求

C、获取更高的利息收入

D、规避利率变动风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换的核心功能是满足参与方对不同货币资金的需求，

通过交换本金获得所需货币的使用权。A选项错误是因为初始交换本身并不锁定汇率，

而是通过后续利息和期末本金交换实现风险对冲。C选项错误，货币互换的主要目的不

是追求利息收入，而是资金需求匹配。D选项错误，利率风险通常通过利率互换而非货

币互换来管理。知识点：货币互换的基本功能。易错点：混淆货币互换与利率互换的主

要目的。

2、货币互换中，期末本金交换通常采用什么汇率？

A、交易日的即期汇率

B、交易日的远期汇率

C、到期日的即期汇率

D、初始交换时的汇率

【答案】D

【解析】正确答案是D。货币互换的期末本金交换通常按照初始交换时的汇率进行，

这样确保了本金交换的等值性，避免汇率波动影响。A选项错误，交易日即期汇率仅用

于初始交换。B选项错误，远期汇率不适用于期末本金交换。C选项错误，到期日即期

汇率会导致本金价值不等。知识点：货币互换本金交换机制。易错点：误认为期末本金

交换会采用新的汇率。

3、货币互换交易中，哪一方承担汇率风险？

A、支付固定利息的一方

B、支付浮动利息的一方

C、双方均不承担汇率风险

D、双方均承担汇率风险

【答案】C

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【解析】正确答案是C。在标准的货币互换中，由于期末本金交换采用初始汇率，双

方都不承担汇率风险。A和B选项错误，支付固定或浮动利息与汇率风险无关。D选

项错误，货币互换的设计初衷就是消除汇率风险。知识点：货币互换的风险分配。易错

点：误认为利息支付方式会影响汇率风险承担。

4、货币互换与利率互换的主要区别在于？

A、利息支付方式不同

B、本金交换机制不同

C、交易期限不同

D、参与方类型不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换涉及本金的初始和期末交换，而利率互换不涉及

本金交换。A选项错误，两者利息支付方式可能相同。C选项错误，交易期限不是主要

区别。D选项错误，参与方类型可能相似。知识点：货币互换与利率互换的区别。易错

点：忽略本金交换这一核心差异。

5、货币互换中，如果一方违约，另一方可能面临什么风险？

A、利率风险

B、信用风险

C、流动性风险

D、操作风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换中的违约会导致信用风险，即对方无法履行合约

义务。A选项错误，利率风险与违约无关。C选项错误，流动性风险是资产变现能力问

题。D选项错误，操作风险是内部流程问题。知识点：货币互换的信用风险。易错点：

混淆不同类型的风险。

6、货币互换的初始本金交换通常发生在？

A、交易确认后立即执行

B、第一个利息支付日

C、合约到期日

D、根据双方协商的时间

【答案】A

【解析】正确答案是A。货币互换的初始本金交换通常在交易确认后立即执行，以

确保资金及时到位。B选项错误，第一个利息支付日不涉及本金交换。C选项错误，到

期日是期末本金交换时间。D选项错误，初始交换时间通常是固定的。知识点：货币互

换的时间节点。易错点：误认为初始交换可以随意安排时间。

7、货币互换中，利息支付的货币通常是？

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A、双方约定的单