利率定价行为再审视：基于存款保险介入监管的视角.pdfVIP

经济研究参考

２０２５年第２期／总第３０３０期２０２５年２月

ＲｅｖｉｅｗｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃＲｅｓｅａｒｃｈ

利率定价行为再审视：

基于存款保险介入监管的视角

陈荣

摘要：随着利率市场化改革的深化，我国信贷市场出现高息揽储等非理性利率定价

行为。商业银行利率定价行为与存款保险基金安全、保护金融消费者权益密切相关。

加强对商业银行利率定价行为的监测与管理是存款保险管理机构的重要职责。首先，

本文从行为经济学理论出发，分析我国存款保险管理机构介入商业银行利率定价行为

监管的必要性和主要特征。其次，结合演化博弈理论和Ｍａｔｌａｂ软件数值模拟分析发

现，商业银行利率定价行为、存款保险管理机构监管策略选择取决于各种策略的净收

益。再次，运用系统动力学方法和Ｍａｔｌａｂ软件进行数值仿真分析发现，商业银行非理

性利率定价增量净收益越低、存款保险风险差别费率和风险识别率越高，商业银行会

趋向于选择理性利率定价；随着外部问责压力增大，存款保险管理机构将会提高对商

业银行非理性利率定价行为的监管强度。最后，结合研究结论就存款保险管理机构加

强对商业银行利率定价行为监管提出相关政策建议。

关键词：存款保险演化博弈利率定价行为

中图分类号：Ｆ８２１文献标识码：Ａ文章编号：２０９５－３１５１（２０２５）０２－００８９－２４

一、引言

党的二十届三中全会对进一步深化金融领域改革提出明确任务和要求。利率市场化改革是

我国金融领域最核心的改革之一，也是新时代进一步推进金融改革工作的重点任务。１９９５年

以后，中国人民银行按照“先货币和债券市场利率，后存贷款利率”的顺序放开利率管制，存

贷款利率则按照“先外币，后本币；先贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额”的顺序

基金项目：国家自然科学基金青年项目“交易者异质性、利率非理性波动与央行利率走廊机制建

设”（Ｎｏ。

作者简介：陈荣，福建师范大学经济学院博士研究生。

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利率定价行为再审视：基于存款保险介入监管的视角

推进利率市场化改革。党的十八大以来，利率市场化改革取得重大突破。２０１３年９月市场利率

定价自律机制正式成立，２０１５年１０月最后一次调整存贷款基准利率，并放开对存款利率的上

下限要求（存款基准利率仍具有参考作用），标志着我国利率管制基本放开。２０１９年８月，改

革完善贷款市场报价利率（ＬＰＲ）报价形成机制，ＬＰＲ逐渐取代贷款基准利率成为商业银行贷

款定价的主要参考基准。经过四十多年的持续推进，我国的利率市场化改革取得显著成效，目

①

前已基本形成了市场化的利率形成和传导机制，以及较为完整的市场化利率体系。但从市场

运行情况看，利率市场化水平提高后部分商业银行在“规模情结”和高收益诱惑下，出现手

工额外补息、创设违规高息揽储金融产品等非理性利率定价行为，违背了市场利率定价自律机

制管理要求。甚至个别头部商业银行滥用市场支配地位，争夺区域存贷款市场份额，一定程度

上挤压了中小银行发展空间，扰乱了信贷市场秩序。利率市场化改革过程中出现的非理性利率

定价行为现象反映利率行政管制放开后仅靠行业自律机制已无法有效规范商业银行非理性利率

定价行为，亟须强化利率定价行为的外部监管机制，这也是下一步利率市场化改革过程中需要

重点审视的问题。

从国际上看，加强对商业银行利率定价行为的监测与管理是存款保险管理机构的重要职

责。以美国为例，按照《多德—弗兰克法案》要求，美国联邦存款保险公司（ＦＤＩＣ）吸取

２００８年国际金融危机教训，将商业银行利率风险管理进一步纳入“早期纠正行动”，对资本不

足商业银行吸收的存款利率设定上限，防止此类银行吸收明显超过当前利率水平的存款，强化

市场纪律约束，避免弱质商业银行过度冒险，产生不良示范效应，扰乱正常信