【国联民生-2025研报】易鑫集团（02858）：2025 年三季度业务更新：SaaS业务倍速增长，二手车战略落地显成效.pdfVIP

易鑫集团（2858.HK）2025年三季度业务更新

SaaS业务倍速增长，二手车战略落地显成效glmszqdatemark

2025年12月03日

事件：易鑫集团发布2025Q3业务更新，汽车交易量增速显著跑赢大盘，结构优[Table_Author]

化成效显著。2025Q3公司实现汽车交易数目（新车及二手车）约23.5万笔，同

比增长约22.6%，显著超越同期中国乘用车市场约11.0%的整体增速。期内融资

总额达到约人民币212亿元。公司通过更精确的风险定价及引入盈利二手车产品

的策略持续取得成功，业务结构进一步优化。

金融科技（SaaS）快速增长，平台化转型加速。SaaS业务成为本季度最大亮点。

分析师孔蓉

2025Q3公司金融科技（SaaS）业务促成的融资额约人民币114亿元，同比增长执业证书：S0590525110014

约102.0%。该业务对融资总额的贡献度已提升至约53.7%，显示出公司向科技邮箱：kongrong@

驱动的平台化模式转型成效显著。生态建设方面，本季度新增两家金融机构合作

并已上线，进一步增强了平台的网络影响力。相关研究

二手车融资占比过半，新能源业务挖掘深度价值。二手车业务保持强劲增长势头。1．海外科技行业点评：从全球科技巨头最新财

2025Q3二手汽车融资额同比增加约51.3%至约人民币121亿元，占汽车融资总报看AI泡沫论-2025/11/30

额比例达到约56.9%。细分领域中，二手电动汽车融资表现亮眼，融资金额达人2．港股周报：AI需求强劲推动阿里云收入加速

民币15亿元，占季度内新能源车融资总额的约22.5%，较去年同期的13.1%有增长，外卖业务投入高峰期或已过-

显著提升，体现公司在新能源存量市场的强劲挖掘能力。此外公司与两家知名电2025/11/30

动汽车品牌建立新合作，持续扩大品牌版图。3．美股科技行业周报：ClaudeOpus4.5正式

发布，谷歌TPU商业化预期加速-

AI战略按计划推进，增值服务稳健增长。公司积极部署AI以提升效率。专为融

2025/11/30

资前期阶段设计的AI产品“XCall”稳步推进，预计融资前期代理化将于2025

年底前全面完成，这将大幅提高线上营销及文件处理效率，并优化客户体验。增

值服务方面，2023年推出的电池GAP产品继续快速放量，2025Q3录得约2.24

万笔交易，同比增长约48.8%。

投资建议：考虑到公司交易量增速优于行业平均水平，金融科技（SaaS）业务展

现出较高的成长弹性，且二手车与新能源业务占比持续提升，业务结构更加健康。

随着AI技术在融资全流程的应用深化，看好公司长期运营效率的提升，建议关

注。

风险提示：宏观经济复苏不及预期；汽车行业竞争加剧；二手车流通政策变化。

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分析师承诺

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究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本