【东方-2025研报】BOSS直聘-W（02076）：收入稳健加速，利润率新高.pdfVIP

公司研究|季报点评

BOSS直聘-W02076.HK

买入（维持）

收入稳健加速，利润率新高股价（2025年12月02日）87.15港元

目标价格91.15港元

52周最高价/最低价97.09/47.7港元

总股本/流通H股（万股）96,265/83,222

H股市值（百万港币）83,895

核心观点国家/地区中国

行业社会服务

⚫收入端：招聘需求回升更具持续性。25Q3单季，公司实现营业收入21.63亿元，报告发布日期2025年12月03日

同比+13.17%，收入增速较上半年再度抬升。公司披露，截至9月底最近12个月付

费企业客户数增至680万家，同比+13.3%，三季度企业付费率同比、环比均有所提

1周1月3月12月

升，显示企业端付费意愿在恢复。三季度新增岗位发布量同比增长约25%，对应岗

绝对表现%6.931.75-3.2769.63

位的招聘者人数和人均发布职位数均保持增长，招聘侧活跃度上行；7–9月招聘者

相对表现%6.161.02-5.6236.15

端日均活跃用户环比增幅首次明显快于求职者端，说明企业招聘需求已从“恢复性

恒生指数%0.770.732.3533.48

用工”向更主动的增员倾斜，共同支撑了收入的双位数增长及环比加速。

⚫利润端：高毛利结构巩固，经调整净利率再上台阶。25Q3单季，公司实现净利润