【华源-2025研报】北交所消费服务产业跟踪第四十二期：AI有望赋能消费培育新的增长点，关注北交所与AI有关的消费公司.pdfVIP

证券研究报告

北交所定期报告

hyzqdatemark

2025年12月07日

AI有望赋能消费培育新的增长点，关注北交所与AI有关的消费公司

证券分析师

——北交所消费服务产业跟踪第四十二期

赵昊

SAC：S1350524110004投资要点：

zhaohao@

王宇璇人工智能与消费深度融合，有望培育新的消费增长点。六部门联合印发《关于增强

SAC：S1350525050003

消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》提出推动人工智能在消费品全行业

wangyuxuan@

全领域全过程应用，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》明确提

联系人出“拓展服务消费新场景”与“培育产品消费新业态”两大方向。人工智能驱动的

消费场景创新与业态变革，通过需求激活、产业升级、创新迭代的传导链条，有望

构建起“消费拉动经济、经济支撑创新、创新赋能消费”的良性循环。智能穿戴产

品方面，根据商务大数据监测，2025年1-10月AI眼镜、智能手表等智能穿戴网零

额同比增长23.1%。“AI+玩具”方面，根据深圳物联公众号，2024年中国AI玩具

的市场规模已达到约246亿元，并预计在2025年增长至290亿元。“AI+零售”方

面，随着技术的不断迭代，生成式人工智能在零售行业的应用场景正变得日益丰富

和多元化，通过生成个性化内容、优化交互体验和提升决策效率，并在智能客服、

数字员工、供应链等应用场景中发挥重要作用。“AI+电商”方面，AI技术已经深入

到电商的各个环节。根据阿里妈妈数字营销公众号，双11期间，万相台AI无界活

跃用户双位数增长，AI驱动人、货、词、内容全链路提效。消费与科技的深度融合，

有望重塑消费场景以及改变消费者行为，从而驱动新兴消费实现较快增长。我们梳

理了北交所消费企业中与AI技术相关的公司，如柏星龙（销售AI潮玩产品以及将

AI应用于设计中以提高效率）、视声智能（AI+智能家居）、雷神科技（AIPC+AI

眼镜）、美登科技（AI+电商）等。

总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值为-1.83%。本周（2025年12月1日至12

月5日），北交所消费服务产业企业27%上涨，市值涨跌幅中值为-1.83%，龙竹科

技（+6.46%）、锦波生物（+5.08%）、视声智能（+3.31%）、美之高（+2.56%）、

格利尔（+1.53%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度

涨跌幅分别为+1.49%、+1.28%、-0.08%、+1.86%。本周41家企业市盈率中值由

46.4X降至45.2X，总市值由1093.85亿元升至1096.29亿元，市值中值由18.97

亿元升至19.01亿元。

行业:泛消费产业市盈率TTM中值+0.75%至50.0X。泛消费PETTM中值由49.7X