量化选股因子跟踪月报：上月预期、成长和质量因子表现较优-东北证券-250901-38页.pdfVIP

[Table_Info1][Table_Date]

证券研究报告发布时间：2025-09-01

[Table_Title][Table_Invest]

证券研究报告/金融工程研究报告

上月预期、成长和质量因子表现较优

量化选股因子跟踪月报

报告摘要：

[Table_Summary]

综合考虑各个股票池中IC以及多头超额等指标，月频换仓测试，上个

月整体相对较好的因子为预期、成长和质量因子。

在wind全A股票池中IC排序表现较好的因子有预期（IC：5.19%，多

头超额：0.32%，多空收益：1.37%）、反转（IC：4.83%，多头超额：

0.37%，多空收益：-0.65%）。按多头超额排序表现较好的因子有盈利、

成长。

[Table_Report]

在沪深300股票池中IC排序表现较好的因子有预期（IC：25.94%，多相关报告

头超额：3.44%，多空收益：11.07%）、质量（IC：18.24%，多头超《时间序列重采样与多尺度多窗口信息融合模

型》

额：1.73%，多空收益：4.64%）。按多头超额排序表现较好的因子有预

-

期、盈利。

《资产负债表财务附注质量因子》

在中证500股票池中IC排序表现较好的因子有成长（IC：0.70%，多头-

超额：1.24%，多空收益：2.90%）、预期（IC：0.50%，多头超额：《宏观因子组合及股债相关性再探索》

0.93%，多空收益：2.01%）。按多头超额排序表现较好的因子有成长、-

预期。《上月预期和流动性因子表现较优》

-

在中证1000股票池中IC排序表现较好的因子有技术（IC：2.02%，多

头超额：0.02%，多空收益：-1.27%）、成长（IC：0.88%，多头超额：《上月预期、成长和技术因子表现较优》

1.13%，多空收益：1.68%）。按多头超额排序表现较好的有成长、反-

转。

[Table_Author]

在上个月中，量价类因子整体表现较差，波动率因子与流动性因子未能

延续前期的表现，上月出现了较大的回撤，其中波动率因子在中小市值证券分析师：王琦

股票池中回撤显著，而流动性因子回撤主要出现在大市值股票池中；小执业证书编号：S0550521100001

021wangqi_5636@

市值因子与Beta因子总体同样呈负向表现；反转因子与技术因子总体

表现平庸，但在一些股票池中的回撤程度更小。证券分析师：贾英

执业证书编号：S05505240600