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2025年特许金融分析师道德准则中客户账户的定期审查与再平衡责任专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师道德准则中客户账户的定期审查与

再平衡责任专题试卷及解析

2025年特许金融分析师道德准则中客户账户的定期审查与再平衡责任专题试卷及

解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据CFA道德准则，投资专业人士对客户账户进行定期审查的主要目的是什

么？

A、最大化客户的短期收益

B、确保投资组合与客户的投资政策声明（IPS）保持一致

C、减少客户的税务负担

D、提高投资组合的市场波动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。定期审查的核心目的是确保投资组合持续符合客户在IPS

中明确的目标、风险承受能力和限制条件。A错误，因为短期收益最大化可能违背长期

目标和风险偏好。C错误，虽然税务考虑是审查的一部分，但不是主要目的。D错误，

降低而非提高波动性通常是审查的目标之一。知识点：客户账户审查原则。易错点：容

易将税务优化等次要目标误认为主要目的。

2、在什么情况下，投资经理必须对客户账户进行再平衡？

A、当市场出现短期波动时

B、当资产配置偏离目标配置超过预设阈值时

C、当客户要求增加高风险资产时

D、当同行投资组合表现更好时

【答案】B

【解析】正确答案是B。再平衡通常在资产配置偏离目标配置超过预设阈值时触发，

这是维持投资组合风险特征的关键措施。A错误，短期波动通常不需要立即再平衡。C

错误，客户要求增加高风险资产应先评估是否符合IPS，而非直接再平衡。D错误，同

行表现不应成为再平衡的依据。知识点：再平衡触发条件。易错点：容易混淆市场波动

与偏离阈值的概念。

3、CFA道德准则要求投资专业人士在再平衡过程中优先考虑什么？

A、投资组合的绝对收益

B、客户的长期利益和目标

C、投资经理的业绩提成

D、市场短期趋势

【答案】B

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【解析】正确答案是B。道德准则明确要求将客户的长期利益和目标置于首位。A

错误，绝对收益可能伴随过高风险。C错误，业绩提成是个人利益，与客户利益冲突。

D错误，短期趋势可能偏离长期目标。知识点：客户优先原则。易错点：容易将收益最

大化误认为优先事项。

4、如果客户的风险承受能力发生变化，投资经理应如何调整账户审查频率？

A、保持原审查频率不变

B、根据新风险承受能力调整审查频率

C、仅当客户书面要求时调整

D、完全停止定期审查

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险承受能力变化是IPS的重要调整因素，审查频率应相

应调整以确保持续合规。A错误，忽视变化可能导致投资组合不匹配。C错误，主动调

整是道德责任，无需客户书面要求。D错误，停止审查违反道德准则。知识点：动态审

查调整。易错点：低估风险承受能力变化对审查频率的影响。

5、在再平衡决策中，以下哪种行为最可能违反CFA道德准则？

A、基于市场估值调整资产配置

B、延迟再平衡以等待更有利的市场时机

C、考虑交易成本对再平衡的影响

D、记录再平衡决策的理由

【答案】B

【解析】正确答案是B。延迟再平衡以择时可能违背客户最佳利益，且违反及时行

动的义务。A正确，市场估值是合理考量。C正确，交易成本是再平衡的重要约束。D

正确，记录是合规要求。知识点：再平衡的及时性。易错点：容易将市场择时误认为专

业判断。

6、投资政策声明（IPS）中通常不包含以下哪项内容？

A、客户的流动性需求

B、再平衡的具体频率

C、投资经理的薪酬结构

D、风险承受能力评估

【答案】C

【解析】正确答案是C。IPS聚焦客户目标和投资策略，不涉及投资经理的薪酬。A、

B、D均为IPS的核心组成部分。知识点：IPS内容范围。易错点：容易将投资管理相

关事项误认为IPS内容。

7、以下哪种再平衡方法最符合CFA道德准则的审慎性要求？

A、仅在年度报告中提及再平衡

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B、基于预设阈值自动触发再平衡