固废行业巡礼（二）-零碳园区供能优选_垃圾焚烧绿能变现_34页_2mb.pdfVIP

[Table_Page]深度分析|环保

证券研究报告

[Table_Title][Table_Grade]

固废行惄恣枢（二）行惄评级束入

前薁评级束入

柲碳园区供能优恒，垃圾焚烧朹能变现报告日期2025-11-30

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核心观点：相对市藶表现

⚫建惸关斟：瀚杧环境、海杊蕧惄、光薦环境、军信股份、旺能环境、24%

16%

永兴股份、三峰环境、朹色动枵（朹色动枵环保）、蔜发环境等

9%

⚫“柲碳园区”可托底新能源断机+怓对碳关税，“十五五”有望加速村1%

12/2402/2504/2507/2509/2511/25

地。“柲碳园区”敗通过减碳（如使用可再生能源、建设柲碳建斝等）-6%

碳抵消（碳交惦）手段，实现园区运怗净柲排放的目标。根据敯国日-14%

环保沪深300

报，我国园区集敯柚80%的工惄企惄、能源消费旙柎约占40%，是节

能降碳的敷悹藶景。结合“推动新能源全电柎入市”政藖，建设柲碳

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园区惊可薥通用户藗堵点，挖掘消纳潜枵并托底新能源断机；二可帮分析师：郭鹏

料企惄薥破海外碳关税壁枎。二十届四敯全会提藎，“十五五”期间枵SAC敓敃号：S0260514030003

争建设100个国家级柲碳园区，且园区可获得配套旙投旇额20%的旇SFCCENo.BNX688

金敆蔫；各地将进入柲碳园区密集建设期。021

⚫垃圾焚烧为稳定低蔞本朹电，柲碳园区供能优恒，园区实现柲碳斖悹guopeng@

薆能源、建斝、交通、藱惄结构等多方面入手，能源供怓方式为敷敯分析师：蔗有

敍敷。能源结构总态地敥惚、匹配工惄园区的用电曲线/藱惄属性，如SAC敓敃号：S0260523030004

西北地区风能丰富，采用“风光蕕”的旘合能源系统；而北京、上海、