机械行业2026年投资策略分析报告：装备智能化提速，AI重塑制造业.pdfVIP

证券研究报告

2025年12月8日

行业：机械

增持（维持）

装备智能化提速，AI重塑制造业

——机械行业2026年年度策略

主要观点

◼2025年初-2025/11/26，中信机械指数上涨29.15%，在中信30个一级行业中排名第7，跑赢上证指数13.87pct。其中，锂电设备

、基础件、激光加工设备、油气装备、金属制品Ⅲ指数涨幅位列前五，分别为97.16%、61.89%、43.03%、42.55%、41.29%。

机械行业2025年前三季度共实现营业收入18637.41亿元，同比+7.11%；共计实现归母净利润1258.50亿元，同比+14.94%。

2025年以来，中国制造业PMI生产指数大多数时间位于荣枯线以上，制造业PMI新订单指数在荣枯线上下波动。

◼中国智能制造装备行业正步入2025-2030年的“黄金五年”，“十五五”规划延续对高端制造的倾斜、劳动力成本结构性上升

自动化改造、AI大模型与工业互联网深度融合以及下游新能源汽车、半导体等战略性新兴产业的需求增长是核心驱动因

素。中国智能制造装备市场预计在2025-2030年将以CAGR12%-15%的速度增长，其中，与AI和工业互联网强相关的解决方案

的市场增速将显著高于行业平均水平。

◼“十五五”时期是中国迈向2035年远景目标的关键冲刺阶段，2026年是“十五五”规划的开局之年。人工智能（技术落地与

产业融合）、智能制造（AI赋能制造业改造升级）是中国未来五年值得关注的六大产业之二，AI与制造业深度融合将是“十

五五”期间智能制造的最核心方向之一。中国制造业规模连续15年全球第一，随着高端化、智能化、绿色化加快推进，相关

领域投资机遇将加速释放。

◼3D打印作为战略性新兴产业，受到国家产业政策重点支持。2024年全球3D打印市场规模达到219亿美元，未来有望持续快速

增长。航空航天与3D打印技术相契合，是工业级3D打印的重要应用领域。3C行业大厂纷纷入局，将3D打印工艺导入钛合金

结构件批量生产中。随着荣耀、OPPO、苹果等主流终端的积极引入，3D打印技术在消费电子领域或将得到更广泛的应用。

鞋模市场空间广阔，3D打印应用逐步深化。3D打印还可用于人形机器人传感器结构件的生产，并实现降本。铂力特和华曙高

科为工业级3D打印领先企业，2025年前三季度两家公司营收增速均显著回暖，铂力特同比增长46.47%，华曙高科同比增长

15.43%。消费级3D打印正逐步向普通用户渗透。2024年，按GMV计的市场规模达41亿美元，预计到2029年将增长至169亿美

元，年复合增长率达33.0%。

◼建议关注：铂力特、华曙高科、家联科技。

主要观点

◼2023年11月，工信部明确提出到2025年实现批量生产人形机器人，到2027年，人形机器人形成安全可靠的产业链供应链体系，

综合实力达到世界先进水平，成为重要的经济增长新引擎。执行器是人形机器人的核心构造，执行器的精密运作依赖于高精度

零件。行星滚柱丝杠成本较高，占线性执行器成本64%，2025-2030年全球行星滚柱丝杠市场空间CAGR为28.5%。精密减速器

是旋转执行器中的核心零部件，目前主流方案为“谐波减速器+行星减速器”，摆线针轮有望应用于人形机器人。2025-2030年减

速器在人形机器人上出货量CAGR86.1%。随着人形机器人在应用场景渗透率的提升，2025-2030年全球人形机器人市场规模

CAGR59%。预计到2030年，面向2C场景的人形机器人有望迎来落地，预计2031年，人形机器人进入快速起量期，到2035年

销量有望达到200万台左右，中国人形机器人市场规模有望接近1400亿元。

◼建议关注：浙江荣泰、恒立液压、夏厦精密、五洲新春、兆威机电、绿的谐波等。

◼2025年6月以来，中国叉车内销量月度同比增