【华西-2025研报】仙乐健康（300791）：CDMO龙头企业，加速推进全球化.pdfVIP

证券研究报告|公司动态报告

[Table_Date]

2025年12月10日

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CDMO龙头企业，加速推进全球化

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仙乐健康(300791)评级及分析师信息

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评级：买入

[Table_Summary]

►25Q3经营环比改善，中国区调整效果显现

上次评级：首次覆盖

2025年前三季度公司实现营业收入32.91亿元，同比增长

目标价格：

7.96%，25Q3单季收入同比增长达18.11%，收入端环比改善明

最新收盘价：23.03

显。中国区业绩25Q3同比增长20%以上，新消费客户收入占比

超50%，渠道拓展成效显著，直播、MCN、私域、跨境电商新零[Table_Basedata]

股票代码：300791

售等表现活跃。美洲2025年前三季度收入同比增长超20%，欧

52周最高价/最低价：33.9/21.22

洲区25Q3收入同比增长超35%，公司海外品牌客户及渠道拓展

总市值(亿)70.85

力持续增强。受益于国内恢复+全球发力带动收入提升叠加毛

自由流通市值(亿)59.08

利率提升，但BF亏损+税率波动对利润有所影响，公司综合净

自由流通股数(百万)256.52

利率同比微降0.41pct至6.85%，相应的净利润同比提升16.20%

至0.99亿元。

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仙乐健康沪深300

30%

►全球保健食品行业扩张，CMDO市场快速增长