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鹏华基金行业报告

一、公司概述

鹏华基金管理有限公司是中国公募基金行业的头部机构之一，成立以来始终以“为投资者创造长期价值”为核心使命，专注于资产管理业务，是连接居民财富与实体经济的重要桥梁。公司业务涵盖公募基金、专户理财、养老金管理、QDII等多元化资产管理服务，产品覆盖权益投资、固定收益、混合配置、指数工具、另类投资等多个领域，服务客户包括个人投资者、企业客户、金融机构、社保基金、养老金等各类群体。

公司核心特征体现为“投研驱动+团队协同+长期主义+合规稳健”，发展历程从早期的产品多元化布局，逐步升级为投研一体化、平台化运作的高质量发展阶段。依托完善的投研体系、专业的人才梯队与稳健的风控机制，鹏华基金在行业内树立了“基本面投资专家”的品牌形象，历经多轮市场牛熊考验，形成了风格稳定、业绩可持续的投资能力。截至2025年12月，公司资产管理规模突破1.005万亿元，管理基金数量达745只，投研团队经理人数86人，综合实力稳居行业前列，成为国内资产管理行业的标杆企业之一。

二、业务发展现状

（一）整体规模与市场地位

鹏华基金已迈入万亿资产管理规模行列，截至2025年12月，资产管理规模达10051.15亿元，较五年前实现翻倍增长，近五年复合增长率达15.3%，增速高于行业平均水平。在市场格局中，公司稳居公募基金行业第一梯队，权益类、固定收益类产品均形成较强市场竞争力，其中主动权益基金、“固收+”产品、债券指数工具类产品成为核心增长引擎。

从规模结构来看，固定收益类产品占比最高，达52%，合计规模超5200亿元，其中债券指数基金、“固收+”产品表现尤为突出；权益类产品占比38%，规模约3820亿元，主动权益基金中长期业绩领先；混合配置类、指数工具类及另类投资产品合计占比10%，规模约1030亿元，产品布局持续完善。客户结构方面，个人投资者占比约65%，机构投资者占比35%，其中养老金、社保基金、保险资金等长期机构客户占比稳步提升，彰显市场对公司投资能力的认可。

（二）核心业务板块差异化发展

1. 主动权益投资业务：公司核心优势板块，截至2025年9月，共有19只主动权益基金登上银河证券发布的中国公募基金长期业绩排行榜，覆盖过去一年、三年、五年、七年多个时间维度，展现出穿越市场周期的稳健能力。业务核心特征为“团队制运作+基本面深耕”，打破单一明星基金经理依赖，构建了“老中青”三代梯队完整、风格多元的投研团队，涌现出多位“双十”基金经理（管理基金超10年，年化回报率超10%）。投资策略聚焦新能源、人工智能、高端制造等国家战略性领域，设立专业产业投研小组，通过宏观研判、行业比较与个股深度调研的多维协同，挖掘具备长期竞争优势的优质标的，持股周期长、换手率低，注重长期价值创造。

2. 固定收益投资业务：行业领先的固收投资平台，构建了“平台化、一体化、专业化”的运作机制，形成覆盖利率债、信用债、转债、货币及衍生品的“五投一研”完整框架。核心优势体现在信用风险管理与产品创新能力，自2008年起设立专职信用研究团队，通过系统与制度“双支柱”严控风险，引入恒生系统并自建信用产品库，建立严格的入库、跟踪评级及投后管理制度。“固收+”领域表现突出，打造了“多风格、多策略、多特色”的矩阵型产品体系，依据风险偏好划分超低波、低波、中波、高波等梯度，推出鹏华双债加利、鹏华丰收等标杆产品，满足不同投资者的资产配置需求。

3. 指数与工具型产品业务：快速增长的特色板块，以“债券指数专家”为战略支点，构建了覆盖利率债、信用债、同业存单及ETF的全久期产品体系。明星产品科创债ETF（鹏华551030）规模超198亿元，位列沪市同类第一，该产品由拥有17年投研经验的叶朝明领衔管理，团队成员平均从业经验超8年，凭借精准的指数跟踪、高效的流动性管理能力获得市场青睐。业务核心聚焦被动投资领域，通过精细化管理、低费率优势与多元化布局，成为投资者资产配置的核心工具，产品规模年均增长率达28%，增速显著高于行业平均水平。

4. 机构与养老金业务：长期增长板块，聚焦养老金、社保基金、保险资金等长期资金的投资管理需求，提供定制化资产管理服务。凭借稳健的投资业绩、完善的风险控制体系与专业的服务能力，公司成为多家长期机构客户的核心管理人，养老金管理规模持续增长，业务覆盖基本养老保险基金、企业年金、职业年金等多个领域。投资策略注重长期稳健增值，兼顾收益性与安全性，与长期资金的风险收益特征高度匹配，机构客户续约率保持在90%以上。

5. 跨境投资业务：全球化布局板块，QDII产品覆盖海外股票、债券、商品等多个资产类别，