绿色金融对上市企业财务绩效的影响研究.pdfVIP

摘要

在全球气候变化问题日益严峻的背景下，推动经济向低碳转型已成为国际社

会的广泛共识。我国提出“双碳”目标，旨在促进经济绿色转型。企业，作为经

济发展的主体，同时也是能源消耗和温室气体排放的主要源头，其财务绩效不仅

关乎自身的竞争力和可持续发展，还与宏观经济的稳定增长紧密相连，因此，企

业绿色发展对于达成我国的气候变化应对目标具有重要意义。在此背景下，绿色

金融作为连接环境保护与经济发展的重要手段，通过政府引导、企业实践以及金

融机构的创新合作，为企业绿色发展提供了有力的金融支持和服务。因此，深入

探讨绿色金融对企业财务绩效的影响及其作用机制，对于我国应对全球气候变化

挑战和推动经济高质量发展具有重要意义。

本文首先归纳了绿色金融与企业财务绩效的相关文献资料，形成了对绿色金

融如何影响企业财务绩效的系统认知。其次，基于绿色金融与企业财务绩效的相

关理论，深入剖析了两者之间的内在联系，并提出了相应的研究假设。再次，用

总资产收益率来衡量企业财务绩效，以三期绿色金融改革创新试验区时间点为政

A

策时点构建绿色金融衡量指标。最后，文章以我国股上市公司为研究样本，

运用多期双重差分模型和中介效应模型，实证检验了绿色金融对上市企业财务绩

效的直接影响与间接作用机制，并探讨了不同行业和区域下绿色金融对企业财务

绩效影响的差异性。

结果表明：绿色金融对上市企业的财务绩效具有显著的正向影响；中介效应

分析表明，绿色金融通过缓解融资约束、促进企业研发投入和提升环境信息披露

质量间接提升了企业的财务绩效；异质性分析结果显示，绿色金融对企业财务绩

效的影响在不同行业和区域间存在差异。从行业角度看，绿色金融对非重污染企

业的财务绩效提升作用更为显著，从区域角度看，绿色金融对南方企业的财务绩

效提升作用更为明显。基于上述结论，本文从政策制定者、企业实体及金融服务

机构三个维度出发，给出了一系列建议，旨在进一步促进我国绿色金融体系的成

熟与完善，同时助力企业财务绩效的显著提升，提供具有实践意义的参考与启示。

关键词：绿色金融财务绩效多期双重差分中介效应

Abstract

Againstthebackdropoftheincreasinglysevereglobalclimate

changeissue,promotingthelow-carbontransformationoftheeconomy

hasbecomeawidespreadconsensusintheinternationalcommunity.

Chinahasputforwardthedualcarbongoals,aimingtofacilitatethe

greentransformationoftheeconomy.Enterprises,asthemainstayof

economicdevelopmentandalsotheprimarysourcesofenergy

consumptionandgreenhousegasemissions,theirfinancialperformance

isnotonlycrucialtotheirowncompetitivenessandsustainable

developmentbutalsocloselylinkedtothestablegrowthofthe

macro-economy.Therefore,thegreendevelopmentofenterprisesisof

greatsignificanceforachievingChinasclimatechangeresponsetargets.

Inthiscontext,greenfinance,asanimportantmeansconnecting

environmentalprotectionandeconomicdevelopment,throughthe

guidanceofthegovernment,thepracticeofenterprises,andthe

in