【太平洋-2025研报】电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第35期20251207-20251213）：重视中上游的定价权，反内卷增加弹性.pdfVIP

2025年12月15日

行业周报

/

看好维持

行电力设备及新能源

业

研

究电力设备及新能源

新能源+AI周报（第35期20251213）：重视中上游的

定价权，反内卷增加弹性

◼走势比较

报告摘要

50%

36%

⚫行业整体策略：重视中上游的定价权，反内卷增加弹性

太22%从近期产业链价格谈判看，中上游定价权在持续加强；预期降低带来

平8%新的布局机会，需更重视龙头的确定性和上游的弹性；光伏硅料反内

669001卷取得初步成效，重视底部机会。

(6%)12/231

//5///

22/792

洋1/5//1

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42225新能源汽车产业链核心观点：向上新周期已开启

22

证(20%)1、锂电景气度持续向好+海外有望超预期，宁德时代、亿纬锂能、湖

券电力设备及新能源

沪深300南裕能等受益。1）近期，苏州德加能源宣布自12月16日起电池系列

股◼子行业评级产品售价在现行目录价基础上上调15%；这较好表明下游景气度较好，

份产业内已建立完善的价格联动机制，可传导价格涨幅。2）宁德时代位

有电站设备Ⅱ无评级于匈牙利德布勒森的电池电芯工厂已完成建设并就绪待投产，其

限电气设备无评级40GWh初始年产能已被客户全额预订，将于2026年初正式量产；目

公电源设备无评级

新能源动力无评级前已有超1000名员工（三分之二为本地人），计划2026年一季度扩

司系统充至1500人；工厂投产后将成为宁德时代欧洲业务核心支点，与德国

证◼推荐公司及评级运营工厂、西班牙建设中工厂形成“三足鼎立”格局，以满足欧洲电

券动化需求。

研2、固态电池产业化持续推进，璞泰来、厦钨新能、当升科技等受益。

究相关研究报告1）近期，源自中国科学院物理研究所固态