第四章-外汇风险管理.pptVIP

第四章外汇风险管理什么是外汇风险？为什么要进行外汇风险管理？外汇风险的种类及管理方法

外汇风险经济风险交易风险折算风险

企业为什么要进行外汇风险管理美国一家办公用品公司进口办公用品并将其分销到美国各地，假设该公司同其他当地公司竞争。当美元贬值时，需要较多美元偿还进口款，然而，按照购买力平价理论，美元下跌同相对较高的通货膨胀相联系，因此，尽管生产办公用品的当地公司不会因美元下跌而受到影响，但生产成本会因通货膨胀上升。虽然该进口公司会受到美元下跌的影响，但却避免了在美国的较高生产成本，因此，这种相互抵销的影响使得企业无需考虑汇率风险。投资者可以通过对风险套期保值抵销汇率波动的影响，因此不需要企业采取行动抵销外汇风险。

经济风险影响公司本国货币流入量的交易本国货币升值对交易的影响本国货币贬值对交易的影响本国销售（相对于本国市场上的外国竞争者而言）以本国货币标价的出口以外币标价的出口对外投资的利息收入影响公司本国货币流出量的交易本国采购以本国货币标价进口的物料以外币标价进口的物料所欠外债的利息

交易风险交易与交易风险交易（以外汇计价）外汇升值外汇贬值出口（应收账款）进口（应付账款）借款投资

跨国公司的交易风险测量合并所有子公司的外汇敞口—找出受险外币头寸估计汇率变化幅度内本币变化范围—初步估计不同币种的交易风险程度分析汇率变化的相关性—找出不同币种间可抵销的交易风险综合分析公司总体交易风险

交易风险的交易管理远期外汇交易保值外汇期货交易保值借款与投资方式保值 外汇债务的保值—借入本币购买外币投资 外汇债权的保值—借入外币购买本币投资外汇期权保值不同保值方法的选择

折算风险报告期英国子公司的当地收益报告期英镑的加权平均汇率折算后英国子公司的人民币收益第一年1000000015.71157100000第二年1000000012.04120400000

折算方法与折算风险现行汇率法流动与非流动法货币与非货币法时态法折算风险是否需要管理？