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第五篇长期融资1
真实的案例“我有钱，干嘛要基金投资啊？我不用钱，为什么要上市啊？”俏江南创始人张兰在某拟上市企业的股东（大多为公司高管）大会上，公司老板如此激励员工：“以30倍的平均市盈率计算，若我们今年多赚500万利润，则我们的市值就会上升1.5亿元！”公司上市的利与弊？2
我国资本市场1992-2012年度IPO情况募集资金3
我国资本市场1992-2012年度RS情况家数募集资金（亿元）4
我国资本市场1992-2012年度RS情况发行费用占比5
公众股发行公众股发行的类型首发增发公开增发定向增发配股公开发行通常有对盈利能力的要求6
首次公开发行股票审核工作流程
（中国证监会，2012）7
租赁租赁的两种类型经营租赁（operatinglease)融资租赁(financiallease)出租人不提供维修维护服务出租方能够得到完全补偿承租人通常拥有到期日续租的权利通常不能撤销融资租赁的两种特殊类型售后回购杠杆租赁10
租赁和购买决策可采用NPV方法购买下折旧费用可抵税,租赁下租赁费用可抵税贴现率为税后债券利率，不能为RWACC租赁与债务置换租赁业务下，公司的未来租赁费用付款额为一项新增负债，因此，为了保持最优债务水平，公司需减少负债，从而导致税盾价值的降低租赁业务的优势避税不确定性的减少交易成本11
思考公司资本结构调整可考虑哪些方式？哪些融资方式会受到税收的影响？12
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