利率与货币互换学习指南及案例分析.pdfVIP

学习指南

1.利率互换（Interest

RateSWAPs）2.货币互换

（CurrencySWAPs）3.外

汇互换（ForexSWAPs）

StudyGuide

1.InterestRateSWAPs

2.CurrencySWAPs

3.ForexSWAPs

1.利率互换

利率互换是指两方同意交换利率支付。

利率互换可以作为一种从支付一种类型利息转换为另一种的方式，从

而获得成本更低的并获取更优的存款

利率。

固定利率对浮动利率货币互换是货币互换和利率互换的结合。

1.Interestrateswap

Interestrateswapsarewheretwopartiesagreetoeinterestrate

payments.

Interestrateswapscanactasameansofswitchingfrompayingonetypeof

interesttoanother,raisingsexpensiveloansandsecuringterdeposit

rates.

Afixedtofloatingratecurrencyswapisacombinationofacurrencyand

interestrateswap.

示例：

公司A希望筹集1000万英镑，并按浮动利率支付利息，因为这样可以利

用利率下降的机会。该公司可以按10%的固定利率或LIBOR+1%的浮动

利率借入一年期。

公司B也希望建立1000万英镑。他们更愿意固定利率，因为他

们希望未来利息支付具有确定性，但由于其信用低于公司A，因此

只能以13%的固定利率借款一年，或以LIBOR+2%的浮动利率借款。

L.I.B.O.R为9%

要求：计算每家公司的有效互换利率——假设节省的费用由双方

平均分配。

Illustration:

CompanyAwishestoraise￡10mandtopayinterestatafloatingrate,asit

wouldliketobeabletotakeadvantageofanyfallininterestrate