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2025年CFA一级考试模拟训练题

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

考试时间：180分钟

注意事项：

1.请仔细阅读所有题目，确保理解题意。

2.本试卷包含客观题和主观题两部分。

3.客观题作答时，请使用2B铅笔填涂答题卡相应位置。错选、多选、少选或未选均不得分。

4.主观题作答时，请使用黑色墨水笔在答题纸上作答，字迹工整，卷面整洁。超出答题区域书写的答案无效。

5.请合理安排答题时间。

第一部分：客观题

1.根据CFA协会道德与专业标准手册，以下哪项行为最符合会员保持客观性的要求？

a.在给客户的投资建议中，优先推荐能给自己带来较高佣金的产品。

b.向客户披露其持有某家公司大量股票，并建议客户关注该公司的投资机会。

c.在进行投资分析时，充分考虑所有相关信息，避免因个人偏见影响判断。

d.拒绝参加任何可能产生利益冲突的社交活动。

2.某公司2024年的净利润为500万美元，营业收入为2500万美元。该公司2024年的毛利率是多少？

a.10%

b.20%

c.40%

d.60%

3.以下哪项是有效市场假说的核心观点？

a.资产价格总是高估。

b.资产价格总是低估。

c.资产价格反映了所有可获得的信息。

d.投资者总是能够通过分析获得超额收益。

4.假设年利率为8%，复利计算。今天投资1000美元，5年后的未来价值是多少？

a.1400美元

b.1469美元

c.1586美元

d.1649美元

5.在投资组合理论中，以下哪项是衡量投资组合系统性风险的指标？

a.标准差

b.贝塔系数

c.夏普比率

d.特雷诺比率

6.以下哪种财务比率可以用来衡量公司的短期偿债能力？

a.资产负债率

b.利息保障倍数

c.流动比率

d.每股收益

7.某股票的当前价格为50美元，看涨期权的执行价格为55美元，期权费为2美元。如果到期时该股票价格为60美元，买方该期权的内在价值是多少？

a.0美元

b.2美元

c.3美元

d.5美元

8.以下哪种投资工具通常具有高流动性、低风险和较低的预期回报？

a.股票

b.公司债券

c.大额可转让存单（CD）

d.私募股权

9.根据资本资产定价模型（CAPM），以下哪个因素会影响资产的预期回报率？

a.无风险利率

b.市场风险溢价

c.公司规模

d.通货膨胀率

10.经济增长放缓通常会导致以下哪种情况？

a.通货膨胀率上升

b.失业率上升

c.利率上升

d.股票价格下跌

11.以下哪个会计原则要求企业按照资产预期给企业带来经济利益的方式确认收入？

a.权责发生制

b.收入实现原则

c.历史成本原则

d.配比原则

12.某公司2024年的销售收入为1000万美元，销售成本为600万美元。其毛利率是多少？如果其营业费用为200万美元，其营业利润是多少？

a.毛利率30%，营业利润200万美元

b.毛利率40%，营业利润200万美元

c.毛利率30%，营业利润300万美元

d.毛利率40%，营业利润300万美元

13.以下哪种市场结构中，存在大量买家和卖家，产品同质，信息完全对称？

a.寡头垄断

b.寡头垄断竞争

c.完全竞争

d.垄断竞争

14.假设某股票的当前价格为40美元，执行价格为45美元的看跌期权到期时该股票价格为35美元，期权费为3美元。卖方该期权的内在价值是多少？

a.0美元

b.1美元

c.2美元

d.5美元

15.以下哪种风险是指投资组合中不同资产价格同时变动带来的风险？

a.系统性风险

b.非系统性风险

c.经营风险

d.利率风险

第二部分：主观题

16.假设你是一位投资经理，正在为一个风险承受能力中等的客户构建投资组合。该客户目前拥有以下投资：

*股票：50万美元

*债券：30万美元

*现金：20万美元

你正在考虑用10万美元购买一种新的资产类别——新兴市场股票。这种新兴市场股票的预期回报率为12%，标准差为20%，与该客户现有投资组合的相关