【开源-2025研报】通信行业点评报告：再论光纤光缆或涨价.pdfVIP

通信

行

业

研通信再论光纤光缆或涨价

究

2025年12月22日

——行业点评报告

投资评级：看好（维持）蒋颖（分析师）陈光毅（联系人）

jiangying@kysec.cnchenguangyi@kysec.cn

行业走势图证书编号：S0790523120003证书编号：S0790124020006

需求端：AI数据中心建设及DCI互联或持续拉动光纤光缆需求

通信沪深300

96%随着AI大模型训练侧持续迭代，推理侧AI应用落地加速，或持续拉动全球光

行

业72%纤光缆需求。面向数据中心内部的海量数据流动需求，高端单模及多模光纤与超

点48%高速光模块协同，或实现短距离数据高效传输与灵活互联，推动智算中心向更高

评24%密度、更低功耗的方向演进。在骨干网与城域网层面，G.654.E光纤显著提升传

报0%输距离与系统容量，助力构建更高效、更经济的超长距大带宽网络。除此之外，

告

-24%由于空芯光纤具有低时延、宽频谱、低损耗和低非线性效应等优势，国内外正积

2024-122025-042025-08

极推动空芯光纤等新技术发展，长期来看，空芯光纤需求或逐步提升。

数据来源：聚源

供给端：光棒扩产周期长，工艺要求高，短期供给或趋紧

相关研究报告传统光棒扩产周期较长，光纤制备方法中熔芯拉伸法适用于长距离光纤，主要包

括预制棒成型以及光纤拉丝，其中主流预制棒制备方法包括PCVD、OVD、VAD

《AI新变化：光纤光缆或涨价、谷歌三种，光纤拉丝是将预制棒通过光纤拉丝塔进行高温拉丝，拉丝过程并不复杂，

液冷和光模块需求或提升、国内AI招但需协调下棒速度、炉内温度、拉丝速率等，对厂商技术成熟度及精密控制良率

标或提速—行业周报》-2025.12.21要求较高，扩产难度较大。我们认为，持续提升的光纤光缆需求对厂商产能提出

较高要求，短期内或将驱动全球光纤光缆厂商稼动率提升至较高水平，但由于光

《有望复苏的光纤光缆和超预期的液

棒扩产周期较长且新产品占据部分产能，短期内行业供给或较为紧张。据亚太光

开冷—行业点评报告》-2025.12.18纤光缆产业协会和信通院预测，2025年全球光纤光缆需求有望达到数亿芯公里，

源《GPT5.2发布，“AI+卫星”为核心主

并维持增长态势，价格方面自5月起明显回涨，我们判断AI数据中心建设或持

证

券线—行业周报》-2025.12.14续驱动光纤光缆需求及价格稳步提升。

证短期或将供不应求，重视光纤光缆投资机会

券随着全球AI蓬勃发展，或持续驱动数据中心内部与DCI互联对光纤光缆的需求，

研

究短期来看，全球厂商扩产能力有限，或将形成供不应求的格局，我们认为光纤光

报缆需求和价格有望维持稳步提升。推荐标的：亨通光电、中天科技，受益标的：

告