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2025年CPA考试《财务成本管理》真题及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本题型共10小题，每小题1分，共10分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最合适的答案。)

1.某公司正在考虑一项投资，预计初始投资为100万元，未来三年每年年末产生的现金流量分别为40万元、50万元和60万元。如果该公司要求的最低投资报酬率为10%，则该项目的净现值（NPV）约为（）。

A.26.79万元

B.30.05万元

C.33.20万元

D.37.50万元

2.在风险厌恶的情况下，以下关于风险和报酬关系的表述中，正确的是（）。

A.风险越高，投资者要求的报酬率必然越低

B.风险越低，投资者要求的报酬率必然越高

C.风险和报酬之间通常存在正相关关系

D.投资者总是回避风险，因此不会进行任何有风险的投资

3.某公司股票的贝塔系数（β）为1.2，无风险利率为4%，市场组合预期报酬率为8%。根据资本资产定价模型（CAPM），该公司股票的预期报酬率应为（）。

A.4.80%

B.7.20%

C.8.00%

D.9.60%

4.下列关于经营杠杆系数（DOL）的说法中，不正确的是（）。

A.经营杠杆系数衡量经营风险

B.经营杠杆系数越大，企业的经营风险越高

C.经营杠杆系数等于边际贡献除以息税前利润（EBIT）

D.经营杠杆系数仅与固定成本有关，与变动成本无关

5.企业持有现金的主要动机不包括（）。

A.交易动机

B.预防动机

C.投资动机

D.投机动机

6.在存货管理中，能够使存货总成本（订货成本与持有成本之和）最低的订货批量是（）。

A.经济订货批量（EOQ）

B.最高库存水平

C.最低库存水平

D.订货点

7.某产品的单位变动成本为30元，单位售价为60元。如果该产品的边际贡献率为40%，则其单位变动成本占单位售价的比重为（）。

A.30%

B.40%

C.50%

D.60%

8.下列关于标准成本法的表述中，正确的是（）。

A.标准成本是预计单位产品的目标成本

B.成本差异是指实际成本与标准成本之间的差额

C.标准成本法主要用于产品定价决策

D.标准成本的制定与执行是相互独立的

9.作业成本法（ABC）的主要优点是（）。

A.简化了成本核算过程

B.能够更准确地分配间接费用

C.适用于所有类型的企业

D.可以完全取代传统成本法

10.某公司采用固定股利支付率政策，预计明年将每股支付0.5元的股利，预计未来股利增长率每年为4%。该公司股票的预期报酬率应为（）。

A.4.00%

B.5.00%

C.9.00%

D.9.20%

二、多项选择题（本题型共8小题，每小题2分，共16分。每小题都有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出所有你认为正确的答案。每小题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。)

1.下列关于净现值（NPV）指标的说法中，正确的有（）。

A.NPV大于0表示项目可行

B.NPV等于0表示项目投资报酬率等于要求的投资报酬率

C.NPV小于0表示项目不可行

D.NPV最大化原则符合企业的股东财富最大化目标

2.影响企业资本成本的因素包括（）。

A.通货膨胀水平

B.企业的经营风险

C.企业的财务风险

D.市场利率

3.下列关于财务杠杆系数（DFL）的说法中，正确的有（）。

A.财务杠杆系数衡量财务风险

B.财务杠杆系数越大，企业的财务风险越高

C.财务杠杆系数等于息税前利润（EBIT）除以税后利润

D.财务杠杆的存在会放大企业的经营风险

4.企业在进行营运资本管理时，需要权衡（）。

A.短期偿债能力与长期偿债能力

B.营运资本效率与风险

C.现金流动性与管理效率

D.信用政策与销售水平

5.成本差异分析通常包括（）。

A.直接材料成本差异分析

B.直接人工成本差异分析

C.变动制造费用成本差异分析

D.固定制造费用成本差异分析

6.作业成本法（ABC）相比传