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证券研究报告

行业研究/行业深度2025年12月30日

新能源基本业务向上+国家战略/安全

行业及产业资产赋能有望成为最强主线

电力设备——2026年电新行业策略报告

强于大市投资要点：

复盘与展望：复盘2025年：主业向上+远期有想象空间的公司成为最强主线；展望2026年：

一年内行业指数与沪深300指数对比走势：市场偏好走向比价扩散+新主线崛起，看好预期低+兑现概率大的细分主线，关注储能、锂电、

AIDC等细分机会；总结：“新能源基本业务向上+国家战略/安全资产赋能”有望成为最强

主线。

储能：关注出海+AI。全球储能需求驱动力多样，整体趋势乐观。用户侧储能：海外户储复

苏，工商储需求快速增长；大储：全球需求快速增长，出海增加盈利弹性；AI+储能：AIDC

旺盛的需求给储能行业带来新增长极。

锂电：关注新场景+固态技术。新应用场景催生新的需求增长点。机器人、低空经济和可穿

戴设备等技术发展催生消费电池需求扩张，数据中心储能促进储能电池需求提升；龙头引领

资料来源：聚源数据，爱建证券研究所固态电池相关技术突破，加速高性能材料和设备需求增长；中国固态电池专利申请数量持续

增长，头部企业专利数量占据优势，量产规划明确。

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2）当面对全球地缘政治重构、科技竞争加剧与产业链安全诉求上升，我们认为，市场偏好已