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计算机行业深度报告

太空算力：苍穹之上的下一代计算范式2025年12月30日

增持（维持）

证券分析师王紫敬

[Table_Tag]执业证书：S0600521080005

[Table_Summary]

投资要点

021

◼太空算力是构建于地球轨道上的下一代分布式计算范式。将数据中心的wangzj@

核心硬件部署于太空，形成轨道级AI基础设施，实现数据在采集源头证券分析师王世杰

完成处理与分析，从而将卫星从传统的“数据下行中继”升级为可自主执业证书：S0600523080004

决策的“在轨智能体”。wangshijie@

◼产业发展的根本驱动力在于突破地面算力的物理与资源极限。当前，人

工智能算力需求的爆发式增长，使得地面数据中心在电力供给、散热冷行业走势

却及土地空间等方面遭遇刚性约束。太空环境所独有的近乎无限的太阳

计算机沪深300

能、接近绝对零度的天然散热场以及灵活的模块化部署能力，为系统性

26%

解决上述瓶颈提供了革命性的方案。22%

18%

14%

◼太空算力正成为大国算力博弈中的新焦点。中国方面以国家实验室和航10%

6%

天央企为核心，注重体系化建设与自主可控，已推出“三体计算星座”2%

-2%

等具有世界级技术水平的天基计算系统。美国方面则由科技巨头与初创-6%

-10%

-14%

公司主导，依托其在芯片与商业航天领域的优势，积极探索多元商业模2024/12/302025/4/302025/8/292025/12/28

式，近期Starcloud公司成功在轨完成大语言模型训练，标志着太空AI

计算迈入实质性里程碑阶段。