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2025年特许金融分析师远期与期货与事件驱动策略专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师远期与期货与事件驱动策略专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师远期与期货与事件驱动策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在远期合约中，与期货合约相比，最显著的特征是什么？

A、标准化合约

B、交易所交易

C、非标准化且场外交易

D、每日盯市结算

【答案】C

【解析】正确答案是C。远期合约的核心特征是非标准化且在场外市场（OTC）交

易，双方可以协商合约条款。A和B是期货合约的特征，D是期货合约的风险管理机

制。知识点：远期与期货的基本区别。易错点：混淆远期和期货的交易场所与标准化程

度。

2、在事件驱动策略中，并购套利（MergerArbitrage）的主要风险来源是什么？

A、市场波动性

B、交易失败风险

C、利率变动

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。并购套利的核心风险是交易可能因监管、股东反对等原因

失败，导致预期收益无法实现。A、C、D是市场风险，但非并购套利特有。知识点：事

件驱动策略的风险类型。易错点：忽视事件驱动策略的特殊性，误选一般市场风险。

3、期货合约的保证金制度主要目的是什么？

A、增加交易成本

B、降低杠杆效应

C、防范违约风险

D、提高市场流动性

【答案】C

【解析】正确答案是C。保证金制度通过要求交易者存入资金，确保履约能力，从

而防范违约风险。A和B与实际作用相反，D是保证金制度的间接效果。知识点：期

货市场风险管理机制。易错点：混淆保证金的主要功能与次要影响。

4、在事件驱动策略中，distressedsecurities（困境证券）投资通常关注哪类公司？

A、高增长但估值过高

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B、财务困难或濒临破产

C、行业龙头但盈利下滑

D、新兴市场但政策不确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。困境证券投资专注于财务困难或破产重组的公司，通过重

组或清算获利。A、C、D描述的是其他投资机会。知识点：事件驱动策略的子类型。易

错点：将困境证券与价值投资或成长投资混淆。

5、远期合约的交割价格通常如何确定？

A、由交易所统一规定

B、根据标的资产现货价格确定

C、由买卖双方协商确定

D、通过公开竞价形成

【答案】C

【解析】正确答案是C。远期合约的交割价格由双方协商确定，体现非标准化特点。

A和D是期货合约的定价方式，B是参考因素但非唯一决定。知识点：远期合约的定

价机制。易错点：误用期货市场的定价逻辑。

6、在事件驱动策略中，activistinvesting（积极股东策略）的主要手段是什么？

A、高频交易

B、买入并长期持有

C、通过股东权利推动公司变革

D、做空目标公司股票

【答案】C

【解析】正确答案是C。积极股东策略通过行使股东权利（如提案、投票）推动公

司治理或战略变革。A是量化策略，B是被动投资，D是做空策略。知识点：事件驱动

策略的实施方式。易错点：混淆积极股东与被动投资或投机策略。

7、期货合约的每日盯市（MarkingtoMarket）会导致什么结果？

A、减少交易频率

B、增加合约流动性

C、每日结算盈亏

D、降低杠杆比例

【答案】C

【解析】正确答案是C。每日盯市要求每日结算盈亏，确保保证金充足。A和B是

间接影响，D与实际效果相反。知识点：期货市场的风险控制机制。易错点：忽视盯市

的核心功能是每日结算。

8、在并购套利中，现金收购与股票收购的风险差异主要是什么？

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