计算机行业投资策略：AI上半场，2026软件可以乐观的三大理由.pptx

1、2025年计算机行业复盘与总结：总体跑赢沪深300，基本面复苏信号明确，持仓仍处低配状态

2025年计算机行业整体跑赢沪深300，行情主要由2月的“DeepSeek”和7月的“数字资产”两波主线驱动。行业基本面自

2024年低点后明显修复，25Q3板块营收同比+3.22%、归母净利润同比+2.40%，盈利拐点似显现，但毛利率仍承压。在主动型基金中，25年Q3计算机行业持仓占比降至2.01%，相较于15Q4高点回落超过11pct，处于近10年相对低位。

2、展望2026年，行业进入“成本下降+收入加速”的双重共振阶段。

1）基本面角度，最坏时期或已过去，展