化工%26新材料行业2026年度策略报告：“反内卷”催化周期复苏，“新经济”拉动新材料成长.pptx

目录;化工新材料产业链上下游概览;一、2025年行业回顾：化工行业内部分化明显;一、2025年行业回顾：子行业分化明显;一、能源化工品回顾及2026年展望：油价、化工品价格有望企稳或小幅反弹;;;对近十年单季度资本开支及在建工程数据复盘显示，2025Q3基础化工行业实现资本开支659亿元，同比- 17%，环比+18.07%，资本开支已经连续9个季度同比为负。

2025Q3，基础化工行业在建工程为4025亿元，环比+ 99%，同比-14%，考虑到季节性及基数因素，在建工程增速已明显回落，到2025年底本轮产能扩产周期有望接近尾声，2026年有望迎来更为明显的供需格局边际改善。;;;;2025