壹网壹创代运营根基稳健，乘AI东风打开业绩天花板.pdfVIP

目录

1.定位电商全域服务商，根基稳健优势突出6

1.1历经十余年发展，聚焦美妆个护等品类代运营6

1.2股权结构相对稳定，核心管理层行业经验丰富6

1.3业绩低谷已过，利润端开始恢复正增长7

1.4股权激励绑定核心员工，并为未来业绩保驾护航9

2.未来看点：行业整体回暖，AI+赋能突破人效限制，打开业绩

天花板10

2.1代运营板块关注度与业绩集体回暖，阿里系流量回暖10

2.2AIAgent合作阿里，探索AI+运用潜力13

2.3合作品牌拓展，中小品牌可承接，打破人效限制16

2.4全链路数据积累，预计打开重点垂类合作领域19

3.盈利预测与估值21

3.1盈利预测21

3.2投资分析意见23

4.风险提示24

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图表目录

图1：国内头部全域电商运营商，布局AI提质增效6

图2：壹网壹创股权结构6

图3：营收端略承压，预计26年回暖8

图4：利润在降本增效等战略下重回正增长8

图5：25年开始公司盈利能力改善明显8

图6：费用率25Q1-3整体呈现优化趋势8

图7：内容电商营收增速高9

图8：四种业务模式收入贡献日渐均衡9

图9：电商代运营产业链11

图10：代运营板块重点标的市值复盘12

图11：阿里中国电商收入季度间同比回暖明显13

图12：淘宝/美团/京东/拼多多日均活跃用户同比增长13

图13：通义千问Qwen模型家族13

图14：把握即时零售流量，阿里稳抓下一个流量窗口13

图15：AI助力阿里妈妈全域品牌广告助品牌获超50亿曝光，引爆双11声量14

图16：「万相台AI无界」作为商家的“超级经营智能体”，交出了首份大促成绩单14

图17：生意管家主图视频工具再升级，助力商品高效获流15

图18：AI在人群推广、货品推荐、关键词推广等领域赋能千牛生意管家15

图19：双11阿里妈妈AIGC优质案例15

图20：毛戈平品牌：全域营销，品效协同16

图21：stokke：科学经营，种草有道16

图22：公司合作品牌矩阵完善，覆盖美妆、个护、母婴、保健品等多品类（部分）17

图23：早期公司合作最知名品牌为百雀羚，助力国货焕新，奠定发展优势18

图24：重点代运营板块员工人数19

图25：代运营板块人均净利润水平19

图26：公司在AI领域获卓越引领奖21

图27：公司屡获殊荣21

图28：全链路服务大品牌，重点环节可展开垂类服务，再次突破人效瓶颈21

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表1：壹网壹创核心高管团队经验丰富7

表2：4大板块业务成就公司在代运营领域扎实的根基8

表3：2025年股权激励对象，合计34人含财务负责人、董秘及32名核心技术人员

10

表4：股权激励目标25-27年净利润增速分别不低于10%/20%/30%10

表5：24年开始代运营板块重点标的业绩陆续回暖，估值回升，25年集体走出低谷

12

表6：AI技术深度应用，构建智能化服务体系14

表7：屡获殊荣，公司稳居天猫六星服务商六年18

表8：精细化服务于合作品牌20

表9：公司收入拆分22

表10：可比公司估值表23

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1.定位电商全域服务商，根基稳健优势突出

1.1历经十余年发展，聚焦美妆个护等品类代运营

壹网壹创是国内知名全域电商运营商，聚焦美妆个护等领域。公司成立于2012年4月，

开启与国货品牌百雀羚的合作，助推百雀羚快速增长，实现2015-2017年“双11”天猫美

妆类销售榜三连冠。凭借优秀的运营成绩，公司逐步拓展欧珀莱、雅顿、OLAY等知名品牌，

并通过与宝洁集团的合作成功进入个护领域。2019年起，公司连续获选天猫六星级运营服