财务报表分析：净营资产与净负债及现金流量.pdfVIP

第二章财务报表分析（四）

【相关5】净经营资产、净负债

（1）净经营资产

净经营资产=经营资产-经营负债

=（经营性流动资产+经营性长期资产）-（经营性流动负债+经营性长期负债）

=（经营性流动资产-经营性流动负债）+（经营性长期资产-经营性长期负债）

=经营营运资本+净经营性长期资产

（2）净负债

净负债=金融负债-金融资产

净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本

【相关6】实体经营现金流量有时被称为实体自由现金流量或实体现金流量。

（1）股权现金流量

股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出

=现金股利-（公司增发的新股投入-公司回购收回的资本）

=（净利润-增加的留存收益）-（公司增发的新股投入-公司回购收回的资本）

=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本

=净利润-股东权益的增加

=现金股利-股权资本净增加

（2）现金流量

现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出

=（税后利息+收回的本金）-（向公司新形成的本金流出-新增金融资产）

=税后利息-新增金融负债+新增金融资产

=税后利息-净负债的增加

（3）实体现金流量

实体现金流量=股权现金流量+现金流量

=（净利润-股东权益的增加）+（税后利息-净负债的增加）

=（净利润+税后利息）-（股东权益的增加+净负债的增加）

=税后经营净利润-净经营资产增加