市场回调与历史对比：当前基金跌幅及未来展望.pdfVIP

1.今天创板回到了200点沪指到了00点，千股跌挺，很多⼈说没有经历过，其实上次是

2016年，基⾦的跌幅赶上了2018年，从年初到现在整个基⾦的跌幅下降了23%，和2018

年⽐起来已经差不多了，2018年最多的时候跌了24%，2011年跌了25%，现在我们基⾦的

跌幅和2018和2011年⼀样了，再往前就是2008年了。2008年整个基⾦跌了51%，但是

2008年是世界性的⾦融，2018年是⾦融去杠杆⽽且我们贸易摩擦⾮常严重。有⼈

说沪指没有跌够，很多⼈已经预测2600,2100，1600等，我觉得这个⾮常，有⼈说你

要对⽐沪指，2018年跌了25%，我们现在要对⽐沪指的话要跌到2740点，也就是还要向下

跌10%。

a.今天千股，表现板块跌了3-4%，如果你只跌了3-4%，你就买到了今天表现

板块。

b.有⼈说还是要跌，中证500的市盈率只有15倍，⼤家知道，在⾥⾯中证500是公认的

没有估值陷阱的，但中证500是最优秀的500家公司，平均市盈率是15倍，如果⽤阿

q精神看的话，现在已经有20倍涨幅的公司了。现在我们已经解决了资本⽆序扩张的

状态，现在全⼒要解决资本⽆需收缩的问题。

c.任何的熊市到了⼀定程度就出现了抱怨的状态。

d.这个世界最怕的是别⼈都涨你在跌。

2.

a.如果你认为万物是周期，肯定是跌的越急越好，最宝贵的就是时间啊。

b.我觉得，没有2018年那种特别惨的跌幅，就没有后来三年的⼤⾏情。

3.

a.俄乌。我是认为它有结束的预期的，所以⼤家要不要再熬⼀熬再看⼀看。

b.，愈演愈烈，⽐如现在⼜有问题了，是不是已经让⼤家的情绪充分地宣泄

到了⾕底了。

c.我们这的规则和国家的规则不太⼀致，⽐如政策灭掉⼀个⾏业等，⻄⽅认为我

们这的规则不⾜与语。

d.我们这和SEC的博弈，与上⼀个事说的是⼤家的理念不⼀致导致撤退，包括

喊不会投资的企业不是⼀回事，和SEC的博弈不是⼀回事，SEC因为我们这造价要

求我们披露审计底稿，⽽我们这认为披露审计底稿可能会导致隐私，导致⼀直没有

达成共识，以⾄于，中概股的影响港股再影响到。

e.不停跌，导致爆仓。

f.滞胀。

g.你需要分析这六只⿊天鹅哪些解决哪些还在解决的过程中。到这个时候你的肯定是

更好的了。

4.听说⼀⼤堆雪球产要，这个事确实有很多问题。很多⼈没信⼼，因为急跌会

有反弹，现在其实是⼤家没信⼼造成的。

5.⽐⽐迪迪，巴菲特买的真正优秀的公司，⼀季度利润预增了，巴菲特买的真正优秀的公司，⼀季度利润预增了174-300%，业绩是6.5-6.9亿之

间，新能源汽⻋销量确实不错，⼀个优秀的公司拿出了⼀个优秀的财报。

a.⽐亚迪⼲了⼀件事似乎不是那么合适，它宣布了⼀个18亿的回购计划，正常情况下回购

要注销，也就是股东权益要提升，但是它没有宣布把注销，它宣布0元价格授予

给员⼯，所以在股吧⾥炸锅了，股⺠说⽐亚迪在拿股⺠的钱在激励员⼯。客观来说，这

个事情不是很体⾯。

b.简单理解就是它账上的钱都是股东的钱，它把账上的钱回购，按理说应该注销，但

是它拿股东的钱把收回来，0元激励给员⼯，当然⽐亚迪会解释说发奖⾦，但是

发奖⾦影响的是报表，是增加的成本，但是拿股⺠的钱，牺牲股⺠的权益去激励员⼯，

这个不是很合适的，当然，它仍然可以说激励员⼯可以让公司变得更好，这本身是⽆法

证伪的事情。

c.其实公司的不能太难看，本身我们对的公