20251229-佛山金控期货-油脂油料2026年度报告_潮平岸阔_静待晨曦_63页_4mb.pptxVIP

油脂油料2026年度报告：潮平岸阔，静待晨曦;;观点策略;;2025年油脂油料行情回顾;油脂单边回顾;油脂单边回顾;油脂价差回顾;;;全球油脂油料供需分析;全球油籽丰产，品种分化;;全球油脂油料供需分析——豆系;全球大豆产量下降，转向去库;美豆减产，种植成本小幅上升;美豆种植成本构成;美豆压榨需求强劲;美豆出口占比下降，压榨占比持续提升;巴西大豆种植面积持续增加，预期丰产;拉尼娜强度较弱;预计巴西大豆出口量和压榨量增加;预计阿根廷大豆产量小幅下降;;;全球油脂油料供需分析——棕榈油;单产较高，马棕产量增加;马棕出口疲软，持续累库至高位;;;2025年印尼棕榈油产量增加;预计2026年印尼棕榈油单产维持较高水平;;全球油脂油料供需分析——菜葵;全球菜籽丰产，供应充裕;加拿大菜籽产量增加;加拿大菜籽累库，价格仍有下行压力;澳大利亚菜籽产量增加，出口结构改变;欧盟菜籽丰产，进口需求减少;;全球油脂油料供需分析——油脂需求;全球油脂消费逐年增加;印度植物油需求逐年增加，预计第一季度进口量较大;2025年1-8月美国生柴产销量大幅回落;美国生柴政策仍不确定，或增加150万吨豆油需求;印尼生柴需求增加;巴西持续上调掺混率，豆油需求大幅增加;欧盟生柴原料小幅增加，但植物油用量减少;;国内油脂油料供需分析;大豆库存偏高，预计2025/26年度进口量增加;我国大豆进口结构转变;2025年棕榈油进口量偏低;油菜籽进口量大幅减少;三大油脂库存走势分化;生猪养殖产能去化，蛋白粕需求将减少;预计家禽养殖的蛋白粕需求减少;;行情展望;行情展望;;交易咨询业务资格：

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